Bu çalışmada, isminden son yıllarda sıkça bahsettiren ve kripto paralardan biri olan Bitcoin fiyatı ile Türkiye ve G7 ülkelerine ait borsa endeksleri arasındaki nedensellik ilişkisi incelenmektedir. Bitcoin fiyatlarındaki dalgalanmanın 2013 yılından itibaren başlaması nedeni ile çalışmada 01.01.2013-26.01.2018 arasındaki günlük veriler kullanılmıştır. Çalışmada öncelikle birim kök testleri ve eşbütünleşme analizi gerçekleştirilmiştir. Değişkenler arasındaki ilişkinin uzun dönemde dengede olup olmadığını analiz edebilmek için vektör hata düzeltme modeli (VECM) kullanılmış, kısa dönemli ilişkiler ise Granger Nedensellik/WALD testi yardımıyla incelenmiştir. Yapılan analizler sonucunda, Bitcoin ile diğer ülke borsaları arasında herhangi bir uzun dönemli denge ilişkisinden söz edilemeyeceği bulunurken, kısa dönemde İngiltere borsasının (FTSE) Bitcoin'in nedeni olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Ayrıca, Bitcoin'in de S&P 500 ve Kanada Borsasının (STSX) nedeni olduğu görülmüştür. Sonuç olarak, Bitcoin fiyatının dalgalanması hakkında kısa vadede bu üç borsa endeksinin de fikir verebileceği ortaya çıkmaktadır. Yatırımcılar hem araştırmaya konu olan bu borsalar arasında hem de Bitcoin'e yatırım yaparak risklerini çeşitlendirme yoluna gidebilir.

This study develops the Turkey banking sector stress index for the period of 2012-2021. For this, sector beta, volatility, return on assets, capital adequacy ratio, and asset quality variables were used. The variables were combined with the variance equal-weight method, and a single index was constructed. The reliability of the index was evaluated in terms of whether it detects the years shown as the economic crisis years by the experts. As a result, it has been determined that the index detects the exchange rate crisis that broke out in Turkey in 2018 and the global economic crisis caused by COVID-19, the effects of which began to appear in 2020. In addition, it is predicted that there may be an increase in the number of concordats and bankruptcies in years when the stress index is high. It has been determined that the Turkish banking sector is resistant to crises.

Bu çalışmanın amacı altın ons fiyatları ve ham petrol fiyatları ile Borsa İstanbul Ulusal 100 endeksi arasındaki uzun dönemli ilişkilerin incelenmesidir. Bu bağlamda 1997-2014 yılları arasına ait toplam 3703 günlük verilerle çalışmıştır. "Genişletilmiş Dickey Fuller ve Philips Perron Birim Kök Testleri" sonucunda veriler birinci farklarında durağan çıkmış daha sonra "Johansen Eşbütünleşme" analizi ile değişkenler arasında uzun dönemli ilişkiyi gösteren bir adet vektörün var olduğu ortaya çıkmıştır. Ancak, araştırma modelimiz olan altın ons fiyatları ve ham petrol fiyatlarıyla hisse senedi fiyatları arasındaki uzun dönemli ilişkiyi gösteren vektör hata düzeltme teriminin katsayısı anlamsız çıkmış ve değişkenler arasında uzun dönemli bir denge ilişkisi kurulamamıştır. Bu sonuçlar altının günümüzde hisse senetlerine alternatif bir yatırım aracı olarak kullanıldığının göstergesidir.

In recent years, cryptocurrencies have become a new topic for financial studies. In this study, the effects of positive and negative events related to cryptocurrencies on the prices of related cryptocurrencies were researched using the event study. These events include major listing, delisting and airdrop announcements, and SEC enforcements. As a result of the analysis, 22 significant abnormal return values related to negative events and eight significant abnormal return values related to positive events were determined at 1% significance level within the event window (-5, +10). Therefore, it has been determined that negative events have more effect on cryptocurrencies than positive events. The number of significant cumulative abnormal return values obtained (13 for negative events, three for positive events) also supports these results. The results of the study have crucial implications for investors, centralized cryptocurrency exchanges, and cryptocurrency CEOs. Even after the negative events were announced publicly, pull out of the market will prevent investors from making more losses. In addition, it is recommended that investors sell for profits in case of a rapid high return on the day of the listing announcement. Because it was determined that the prices returned to the equilibrium prices at the closing.