ii Agradeço a Deus, pelo dom da vida e a meus pais, por tudo. Agradeço ao Prof. Dr. Alexandre Assaf Neto, pelos ensinamentos e dedicação na orientação desta dissertação, ao Prof. Dr. Luiz João Corrar, pelas contribuições iniciais e críticas no exame de qualificação e a Profa. Dra. Solange Garcia dos Reis, pela cordialidade ao aceitar o convite para participar da Banca e pelas sugestões de melhoria. Agradeço, também, ao Prof. Dr. Maurício Ribeiro do Valle e a Profa. Dra. Rosana Carmen de Meiroz Grillo Gonçalves, pelo incentivo na continuidade dos estudos. Agradeço, ainda, a minha chefia imediata do Banco Central do Brasil, representada pelo Sr. Paulo Roberto Buchaim, pela possibilidade de conclusão do curso e aos demais colegas daquela autarquia, pelas oportunidades de discussão: Por fim, agradeço a Dani, pela compreensão da importância deste trabalho, ao amigo Roberto Pontes Holler, pela convivência desde o início da graduação e aos demais professores e colegas que direta ou indiretamente contribuíram para minha formação. iii RESUMO Os principais objetivos deste trabalho foram: i) demonstrar, através de fundamentação teórica, que as distorções na análise de indicadores extraídos de demonstrações contábeis não corrigidas podem levar a decisões equivocadas, implicando prejuízos aos usuários da informação contábil, e ii) provar, através de investigação empírica, que os efeitos da inflação não devem ser ignorados, mesmo em ambientes com taxas reduzidas, quando da análise de rentabilidade e adequação de capital dos bancos no Brasil. Foram estabelecidas as seguintes hipóteses de pesquisa: i) os indicadores de rentabilidade legais dos bancos no Brasil são significativamente maiores que o os indicadores ajustados pelos efeitos da inflação, e ii) o índice da Basiléia legal dos bancos no Brasil é significativamente menor que o índice ajustado pelos efeitos da inflação. Para a investigação empírica do problema, selecionou-se uma amostra com os 50 maiores bancos comerciais por ativo para o período 1996-2002, e aplicou-se a técnica da correção monetária de balanço, em bases mensais, com a utilização do Índice Geral de Preços -Disponibilidade Interna. A fim de verificar se as distorções causadas pelos efeitos do reconhecimento da inflação apresentaram-se significativas, foram aplicados testes de hipóteses. A análise dos resultados permitiu rejeitar a hipótese de nulidade entre as diferenças de médias dos indicadores legais e ajustados, com um nível de significância de 1%, para todos os anos do período analisado. Baseando-se nesses resultados, foi possível confirmar as hipóteses da pesquisa. Constatou-se, ainda, que mesmo com uma inflação de apenas 1,71% em 1998, as diferenças encontradas foram consideradas estatiscamente significativas, ou seja, relevantes para a tomada de decisão. Portanto, provouse que os efeitos da inflação devem ser considerados quando da análise de rentabilidade e adequação de capital dos bancos no Brasil. Indiretamente, também foi possível explicitar que os bancos estão divulgando uma rentabilidade nomin...

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