This paper analyzes the determinants of interest margins in the Colombian Financial System. Based on the model by Ho and Saunders (1981), interest margins are modelled as a function of the pure spread and bank-specific institutional imperfections using quarterly data for the period 1994:IV-2005:III. Additionally, the pure spread is estimated as a function of market power and interest rate volatility. Results indicate that interest margins are mainly affected by credit institutions' inefficiency and to a lesser extent by credit risk exposure and market power. This implies that public policies should be oriented towards creating the necessary market conditions for banks to enhance their efficiency.

No abstract

El sector corporativo privado es el principal deudor del sistema financiero colombiano (la cartera comercial representa el 54,9% de la cartera bruta total) y es por esta razón que medir y monitorear el posible riesgo que este sector de la economía pueda representar para el sistema financiero es de suma importancia.Desde la crisis vivida a finales de la década pasada las firmas colombianas no han experimentado una situación similar: hoy, los indicadores de calidad de la cartera comercial se encuentran en sus mínimos históricos y la cartera ha vuelto a crecer después del estancamiento sufrido durante el período 2003-2005. A junio de 2006 la razón de cartera vencida a cartera total de las empresas fue de 1,63%, mientras que el crecimiento real de la cartera comercial privada alcanzó un valor de 18,3%.Lo anterior, sumado a la buena situación de la economía y al buen desempeño de las empresas en los últimos años, no impone un riesgo inminente sobre la estabilidad financiera; sin embargo, los riesgos de mediano plazo permanecen y esto lleva a continuar la medición y el monitoreo de este tipo de riesgo: por ejemplo, un alto crecimiento de la cartera comercial es bueno, por cuanto ayuda al financiamiento de proyectos de inversión, no obstante, un choque no esperado que afecte la capacidad de pago de las firmas podría generar un riesgo para el sistema financiero, debido al deterioro que podría sufrir

En este trabajo se presenta un modelo estadístico de alerta temprana, que utiliza modelos de duración para evaluar el estado corriente y pronosticar el estado futuro de la salud financiera de los bancos en Colombia. En el artículo se discuten las ventajas que tiene utilizar modelos de duración como modelos estadísticos de alerta temprana frente a los más comúnmente utilizados modelos de respuesta binaria. Se argumenta que el modelo aquí presentado, que estudia la probabilidad de deterioro de los créditos a partir la salud financiera de las contrapartes de los bancos, puede ser un buen complemento a un modelo de alerta temprana que estudie directamente la probabilidad de quiebra de las entidades financieras. La capacidad de pronóstico dentro de muestra del modelo es buena, y podría pensarse que la capacidad de pronóstico fuera de muestra también es buena, ya que la muestra de créditos comerciales utilizada en las estimaciones es bastante representativa.

This study presents a statistical early warning model that uses survival analysis techniques to evaluate and forecast the current and future state of Colombian banks' financial health. The model built in this article analyzes how changes in borrowers' creditworthiness affect the probability of default of loans and the banks' solvency. This model complements early warning models that study banks' default probability directly. It has a pretty good insample forecast capacity.