The results of the research presented in the article regard the importance of publication of macroeconomic data from the United States for the short-term USD/PLN currency pair exchange rate volatility. The main purpose of the research was to indicate what macroeconomic data is important for the short-term USD/PLN exchange rate volatility. The following research questions have been posed does the USD/PLN exchange rate react to the published macroeconomic data from the American economy and second could greater USD/PLN exchange rate volatility be observed during the COVID pandemic and has the war in Ukraine impacted the USD/PLN exchange rate volatility. International Foreign Exchange Market is the largest and most dynamically developing financial market in the world. In the globalized world the exchange rates are mainly influenced by economic factors. The most significant economic factors that impact short-term exchange rate volatility are primarily macroeconomic data from the American economy. Therefore in this article the author attempts to analyze macroeconomic data and their impact on short-term USD/PLN exchange rate volatility. Data based on which the research was made is as follows: Consumer Price Index, Non-Farm Payrolls (NFP), Services PMI, Manufacturing PMI, Empire State Manufacturing Index or Retail Sales. The analysis of connections between the publication of macroeconomic data and the reaction of exchange rates was carried out using the linear regression model with GARCH process for the random parameter. Conclusions of this research is exchange rate volatility USD/PLN was higher after publications of the macroeconomic data from Americans economy. The strongest exchange rate reaction was after publication of data regarding inflation, Manufacturing PMI and Retail Sales. In the COVID (1.03.20—14.02.22) period we observed increased USD/PLN exchange rate volatility. Exchange rate volatility was expressly larger in the period of war in Ukraine (15.02.22 – end of experiment).

Przedmiotem rozważań podjętych w niniejszym opracowaniu jest rynek Forex i jego rozwój. Międzynarodowy rynek wymiany walut, w literaturze przedmiotu nazywany Forexem (Foreign Exchange), jest rynkiem globalnym, pozagiełdo- wym, zdecentralizowanym zarówno pod względem ekonomicznym, geograficz- nym, jak i technicznym. Stanowi największy segment światowego rynku finan- sowego. Charakteryzuje się wysoką płynnością, ale również wysoką dynamiką i wielkością obrotów. Transakcje walutowe na rynku Forex dokonywane są rów- nocześnie przez inwestorów z różnych regionów świata za pośrednictwem tech- nologii informatycznych i telekomunikacyjnych. Rynek ten nie podlega kontroli żadnej międzynarodowej instytucji, niemniej jednak każdy kraj prowadzi indy- widualny nadzór nad funkcjonowaniem krajowego rynku walutowego. Problematyka podjęta w niniejszej pracy dotyczy najbardziej dynamicznego rynku, jakim jest rynek Forex. Zasadniczym celem opracowania było pokazanie rozwoju rynku walutowego, ze szczególnym uwzględnieniem rynku walutowego w Polsce. Istotnym elementem było także przedstawienie wyników badań nad rolą danych makroekonomicznych dla krótkookresowej reakcji kursów waluto- wych. Analiza wpływu danych makroekonomicznych na kształtowanie się kur- sów walutowych jest jednym z narzędzi wykorzystywanych przez praktyków rynkowych w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych, dlatego w opinii autorów tak ważne jest poznanie najistotniejszych danych makroekonomicznych z amerykańskiej gospodarki. W pracy postawiono następujące pytanie badaw- cze: czy publikacja danych ekonomicznych wpływa na rynek walutowy? Opracowanie składa się z trzech rozdziałów. W rozdziale pierwszym zapre- zentowano rozwój rynku walutowego we współczesnym międzynarodowym systemie walutowym. Wyjaśniono specyfikę rynku Forex, dokonując systematy- zacji wiedzy z tego obszaru. Skoncentrowano się na cechach rynku Forex, pod- Wstęp 6 miotach działających na nim, podstawowych pojęciach związanych z rynkiem Forex oraz rodzajach zawieranych transakcji. Istotnym elementem tej części badań było przedstawienie roli głównych walut i najważniejszych par waluto- wych na rynku Forex. W rozdziale drugim pokazano ewolucję rynku walutowego w Polsce, zwra- cając szczególną uwagę na przeobrażenia, jakie zaszły na polskim rynku walu- towym. Dokonano również charakterystyki instrumentów transakcyjnych na rynku Forex. Przedmiotem rozważań, zaprezentowanych w rozdziale trzecim, była krót- kookresowa reakcja kursów walutowych w reakcji na publikację danych makro- ekonomicznych. Omówiono wyniki badań dotyczących wpływu danych makro- ekonomicznych na kształtowanie się kursu walutowego w świetle światowej literatury. Dokonano także charakterystyki najważniejszych danych makroeko- nomicznych z gospodarki amerykańskiej. Przedstawiono także reakcję kursu walutowego EUR/USD na publikację zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolni- czym w Stanach Zjednoczonych. Książka zawiera zarówno wiedzę teoretyczną, jak i praktyczną, dlatego mo- że być wykorzystana przez studentów różnych kierunków ekonomicznych i po- krewnych oraz słuchaczy studiów podyplomowych związanych z problematyką rynku walutowego. Ze względu na jej walory praktyczne książka może być tak- że adresowana do pracowników instytucji finansowych, związanych z działalno- ścią na rynku Forex, jak również do inwestorów indywidualnych. Książkę pole- camy również osobom, które dopiero zaczynają bądź chciałyby rozpocząć swoją przygodę z inwestowaniem na rynku Forex. Wyrażamy nadzieję, że niniejsza pozycja spełni Państwa oczekiwania w za- kresie rynku Forex oraz pomoże lepiej zrozumieć zachodzące w nim procesy i zasady jego funkcjonowania.

Purpose:The study aims to demonstrate the different roles of national and American macroeconomic variables as the determinants of short-term responses of the USD/MXN exchange rate. Design/Methodology/Approach: The study has employed regression analysis and the statistical analysis technique, within the framework of which the linear regression model has been used with the GARCH process for the random element. The model parameters have been estimated based on 30-minute data concerning currency exchange rates of three currency pairs subjected to analysis. The estimation of parameters has been conducted in the Stata 15 program. The currency exchange data were obtained from the Meta Trader 4 electronic trade platform. The study has employed the macroeconomic calendar of Investing.com, a global financial platform recognized by the world's investors. The econometric analysis has covered the period from January 2012 to December 2018. The series involved 185518 observations for the USD/MXN currency pair. Findings: The exchange rate of the USD/MXN currency pair responds more profoundly to US macroeconomic data than to national economic data, however with the proviso that this applies exclusively to some critical data, in particular, non-farm payrolls and core CPI. Practical implications: The study results have a cognitive as well as an application dimension.As regards the mental size, the article may be a source of knowledge on the Forex market and the determinants of shaping the USD/MXN exchange rate. As for the application dimension, the study results may be helpful for currency market players. The study may be addressed to investors who conduct transactions involving the USD/MXN currency pair. The proper identification of the currency exchange response translates into investment success. Originality/Value: To date, there have been no attempts to study the impact of 15 types of US macroeconomic data and 5 Mexican pieces of macroeconomic data within the M30 interval. The author believes that the conducted study will assist in making decisions by Forex market investors involved in USD/MXN currency pair investing.

Motivation:The globalization process has deepened the links between economies in the global socio-economic system. It has resulted in the shift of economic power from high developed countries to economies that have entered the path of fast socio-economic development, especially emerging markets. The emerging economies' dynamic economic growth empowers the reduction of the development gap in relation to high developed economies. In the context of emerging markets, the special importance is dedicated to socalled BRICS countries. The share of BRICS countries in total world production as well as in total global trade, increases. The huge population and the GDP growth per capita make these economies the important markets nowadays. The financial market, especially the foreign exchange market becomes more and more important in the world economy.Aim: The aim of the paper is to examine the participation of the BRICS countries in the global foreign exchange market. The paper assumes that the increase of the BRICS group importance on the global markets does not correspond with the increase in the importance of these economies currencies on the Forex market. The BRICS group's turnover in global foreign exchange turnover will be examined. In addition, the share of these currencies in the segments of particular types of transactions will be examined. Results: The importance of the BRICS group in the global economy is growing. However, this growth is not accompanied by growth of interest in currencies of this group on Forex market. The share of transactions concluded with the use of currencies of BRICS group was only 5% in 2019. Whereas, total currency turnover of the BRICS group countries was only 3% in 2019. The share of BRICS countries in individual market segments can be considered stable, yet insignificant.