ResumenEn este documento se analiza el crédito agropecuario. En Colombia, pese a que este sector ha crecido en los años recientes y tiene un alto componente social y económico, su desarrollo no ha sido tan dinámico en comparación con otros países de América Latina. La penetración del sector financiero en el agropecuario ha sido importante para su desarrollo en la última década, aumentando considerablemente los recursos otorgados al sector. No obstante, el crecimiento de estos estuvo acompañado de un aumento en el riesgo, situación que ha mejorado en los dos años más recientes. Al realizar un modelo de probabilidad de acceso al crédito se encontró que contar con garantías como títulos de propiedad o bienes durables aumenta el acceso al crédito agropecuario, en especial con los intermediarios formales; sin embargo, los ingresos que perciben los hogares no son determinantes para obtener este tipo de financiación. Finalmente, existe una dependencia de la financiación del sector a los recursos de inversión forzosa, por lo que resultaría pertinente buscar alternativas que permitan un crecimiento del crédito agropecuario endógeno al desempeño del sector.Clasificación JEL: Q14, Q12, C31Palabras clave: crédito agropecuario, seguros agropecuarios, logit multinomial. AbstractIn this paper we analyze the characteristics of credit to the agricultural sector. In Colombia, despite the growth observed in this sector in recent years as well as its important socioeconomic component, development has been sluggish compared to other countries in Latin America. Financial insertion in the agricultural sector has been key to the development of the latter in the last decade, significantly increasing resources available to the sector. Nonetheless, an increment in available funds has come at the expense of higher risk exposures, a situation which has improved in the last two years. Utilizing binary and multinomial logit models for the probability of access to agricultural loans we find that collateral, such as durable assets, increases access to financing, especially through formal financial intermediaries. Finally, empirical evidence suggests that there is a high degree of dependence between financing to this sector and resources obtained through compulsory investments, which implies that alternative funding sources must be secured to allow growth in agricultural loans to be endogenous to the performance of this sector.JEL classification: Q14, Q12, C31

RESUMENEste documento analiza la eficiencia (técnica, de escala, de costos y asignativa) del sistema bancario colombiano entre 2000-2012, utilizando la metodología DEA (Data Envelopment Analysis). Ésta se basa en funciones de producción individuales de las entidades que componen el sistema, contraria a los métodos paramétricos. Dicha metodología tuvo en cuenta el enfoque de producción, el cual permite incorporar diversos tipos de productos y servicios financieros de carácter heterogéneo, convirtiéndose en un enfoque alternativo al presentado en otros trabajos en Colombia. Los resultados de la eficiencia, después de la crisis financiera de finales de los noventa, mostraban sus más bajos niveles del período analizado; luego, para los años siguientes se observó una mejora sistemática que se acentuó entre 2006 y 2008. Posteriormente, la eficiencia fue alterada por cambios en la dinámica de la producción de la industria bancaria, en donde variables externas pudieron haberla afectado. También se encontró que las entidades nacionales fueron más eficientes que las extranjeras durante el período de estudio. Cuando se agrupan por tamaño, no se halló evidencia clara de que las entidades grandes hayan tenido un mayor nivel de eficiencia que el de las pequeñas. Finalmente, se demostró que los determinantes de la eficiencia no solo están relacionados con la gestión de intermediación propia de cada banco, sino también con variables ambientales que trascienden la gestión individual.Palabras claves: Eficiencia técnica y asignativa, economías de escala, frontera, modelos paramétricos y no paramétricos. Clasificación JEL: C61; C67; D24; D61; G21; L25. ‡ Las opiniones expresadas en este documento son responsabilidad de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. Los autores agradecen la colaboración y los comentarios de Miguel Sarmiento, quien fue uno de los promotores de la idea de realizar el presente documento, con la metodología señalada. Igualmente agradecemos los comentarios de José E. Gómez, Orlando Chipatecua y Andrés Murcia a ABSTRACT This paper analyzes the technical, scale, cost and allocative efficiency of the Colombian banking system during 2000-2012, by using the DEA methodology (Data Envelopment Analysis). This is based on individual production functions of the entities that comprise the system, in contrast with the parametric methods. This methodology took into account the production approach, which allows incorporating several types of heterogeneous products and financial services, and it becomes an alternative approach to other works presented in Colombia. The efficiency indicators reached its lowest level after the financial crisis of the late nineties when the banks were in a stage of recovery. For the following years there was a steady improvement which was more pronounced between 2006 and 2008. From that last year, the efficiency was altered by changes in the dynamic of the production, where external variables may have had some effect on it. On the other hand, it was found tha...

presentadas son responsabilidad de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. Los autores agradecen los valiosos comentarios de Dairo Estrada. Este documento es un resumen de Murcia y Piñeros (2006b), en donde se hace un análisis más completo y detallado. 1 Estas características fueron encontradas en las encuestas que el Banco de la República realizó a las entidades financieras (véase Murcia y Piñeros, 2006a).

Estrada y Carlos Andrés Amaya sobre una versión anterior. Este artículo estará disponible en la página web del Banco y es un resumen de un documento cuyo análisis es más completo y detallado. Las opiniones expresadas aquí son de la responsabilidad exclusiva de los autores y no reflejan necesariamente las del Banco ni de su Junta Directiva.

ResumenCon esta nueva versión del Indicador FinancieroÚnico se pretende no sólo resumir, evaluar y organizar jerárquicamente el desempeño de los establecimientos de crédito, sino también establecer un sistema de alertas tempranas que permita predecir con suficiente anticipación la posibilidad de entrar en una crisis financiera. Así, sería factible tomar medidas correctivas complementarias a otras previamente adoptadas para contribuir a moderar la crisis. La información de la crisis financiera ocurrida a finales de la década de los noventa se utilizó para contrastar la validez del modelo (contable y financiero). Los resultados permiten afirmar que dicha crisis pudo ser pronosticada desde finales de 1997, o sea un año antes de que se llevara a cabo la declaratoria de emergencia económica, generada por la gran vulnerabilidad financiera que estaba registrando el sistema bancario colombiano.Palabras Clave: Sistema de alertas tempranas, stress testing, indicador financieroúnico.Clasificación JEL: G01, G21. * Las opiniones contenidas en este documento son exclusivamente responsabilidad de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta directiva. Los autores son losúnicos responsables de los errores que subsistan. Se agradecen los valiosos comentarios de Dairo Estrada y la colaboración