Zusammenfassung Der Beitrag analysiert die künftigen Anforderungen zur Beurteilung der Risikolage eines Versicherers im Rahmen des Gesamtbilanzansatzes im Solvency II Projekt. Erste Ergebnisse der Auswirkungsstudie QIS4 werden dargestellt und mögliche Auswirkungen auf die Versicherungswirtschaft abgeleitet. Im Gegensatz zum bisherigen System wird ein Marktwertansatz zugrunde gelegt, der die gesamte Risikolage eines Versicherers, zukunfts-und risikoorientiert abbilden und Anreize für das Risikomanagement einführen soll. Im Standardansatz werden hierbei Wahrscheinlichkeitsverteilungen für einzelne Risikokategorien ermittelt. Damit lässt sich ein quantitativer Ausdruck zur Beurteilung der Gesamtrisikolage eines Versicherers ableiten, der sich durch Aggregation von Einzelrisiken unter Berücksichtigung von Diversifikationseffekten ergibt. Das Ausmaß der Unsicherheit wird vom Gesetzgeber vorgegeben. Für die Akzeptanz der künftigen Regelung wird die Beantwortung der Frage wichtig sein, ob die Ansätze handhabbar und angemessen sind.Abstract The paper examines the updated requirements for risk based capital evaluation within the framework of the European Solvency II project. The early results for the quantitative impact study QIS4 will be shown and feasible effects on the insurance industry will be derived. In contrast to the previous system, Solvency II is based on a market value approach which gives incentives to insurance companies to improve their internal risk management and assessment procedures through the en-