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El derecho de aguas elaborado en el marco del paradigma decimonónico, considera a la sequía como una situación excepcional que exceptúa de la aplicación de las reglas normales. Sin embargo, la evidencia muestra que la sequía tanto ordinaria como extraordinaria no constituye exclusivamente un extremo hidrológico o climático, sino también un fenómeno económico y social que cambia con el tiempo, y lleva a reformular los presupuestos sobre los que principio y excepción se articulan en el derecho de aguas contemporáneo.Palabras clave: Escasez, derecho de aguas, emergencia, excepción, discrecionalidad.Water law from the nineteenth-century paradigm considers drought as an exceptional situation that exempts from the application of normal rules. However, evidence shows that both normal or extreme drought have not only hydrological or climatic causes but also economic and social reasons that change over time. This fact lead to rethink the assumptions on which principle and exception are articulated in contemporary water law.Keywords: Scarcity, water law, emergency, exception, discretionary powers. Se repite con insistencia que el derecho de aguas es el derecho de la escasez. Las situaciones de sequía o escasez son consideradas por los Escasez extraordinaria y derecho de aguas