Ao assumir o conceito de estratégia como o de direção para atingir objetivos (MINTZBERG; AHLSTRAND; LAMPEL, 2010), sua adoção se constitui como relevante para qualquer tipo de instituição (MOORE, 2000). É pertinente compreender o modo como uma instituição concebe e trabalha suas estratégias e nesse âmbito emergem as Universidades, marcadas pela complexidade e multifuncionalidade (CUNHA, 1996). Assim sendo, este é um estudo de caso com abordagem qualitativa, cujo objetivo é o de compreender como se deu o processo de formação das estratégias em um Programa de Pós-Graduação em Administração no Brasil, desde a sua criação em 1994 até os seus vinte anos em 2014. Para tanto, empregou-se o modelo proposto por Pettigrew (1987) que se apoia em três dimensões básicas aonde foram descritas as principais fases da trajetória do Programa de pós-graduação abordado, atentando para as razões que levaram à mudança (contexto), como elas ocorreram (processo) e quais as estratégias que foram implementadas (conteúdo) no período analisado. Os resultados indicaram que o processo de formação das estratégias recebeu considerável influência das mudanças provocadas pelo contexto externo, o processo se mostrou deliberado e emergente.