En août 2015, la ville de Paris a renforcé son dispositif d’encadrement des loyers. Les nouveaux loyers ne devaient pas dépasser un certain plafond, défini comme le loyer au mètre carré médian par catégorie (nombre de pièces, grand quartier et époque de construction) majoré de 20 %. Cet article analyse l’impact de ce nouveau dispositif. On montre que l’encadrement n’a été que partiellement respecté : 20 % des loyers se situent au-dessus des plafonds après août 2015. On démontre ensuite que le dispositif d’encadrement est distorsif. Le calcul des plafonds est distinct par nombre de pièces mais ne tient pas compte du fait que des logements disposant du même nombre de pièces peuvent avoir des surfaces très différentes. Ainsi, les logements à petite surface par pièce (ou logements à petites pièces) sont plus contraints par les plafonds. En conséquence, seuls les loyers de ces logements diminuent après la mise en place de l’encadrement.