Diante da observação das oscilações do consumo de aço nas maiores potências siderúrgicas mundiais, o presente estudo tem por objetivo analisar como alguns fatores sistêmicos, tais como as taxas de industrialização, de importação, de urbanização e salário médio, podem influenciar o desenvolvimento do setor siderúrgico, medido a partir do consumo de aço per capita dos países. Para tanto, foram selecionados 133 países, com base em dados extraídos da World Steel Association e do Banco Mundial, para os anos de 1995 a 2016. A estratégia empírica envolve a análise de dados em painel e os principais resultados indicam a presença de heterogeneidade não observada e a necessidade de controle dos efeitos aleatórios, sendo que os coeficientes das variáveis foram, em sua maioria, positivos, revelando que fatores econômicos sistêmicos como salário médio, taxas de urbanização, importação e industrialização são variáveis importantes para a discussão sobre o desenvolvimento industrial e econômico dos países, ligado aqui ao consumo de aço, insumo básico de uma série de segmentos da indústria de transformação.