Objetivos: Avaliar os efeitos de um programa de hidrocinesioterapia na funcionalidade, risco de quedas e alterações musculoesqueléticas de idosas ativas participantes da Universidade Aberta à Terceira Idade da Pontifícia Universidade Católica de Goiás (UNATI PUC-GO). De forma secundária, objetivou-se correlacionar o perfil epidemiológico com a funcionalidade.Materiais e Métodos: Estudo quase experimental, com uma amostra de 60 idosas, que frequentaram a oficina FISIOÁGUA, durante quatro meses, duas vezes por semana, por cinquenta minutos. Avaliou-se a funcionalidade pelo Short Physical Performance Battery (SPPB) e o risco de quedas pelo Quick Screen Clinical Falls Risk Assessment. A análise estatística foi realizada no SPSS utilizando-se o teste de Kolmogorov-Smirnov para determinar a normalidade dos dados, teste Wilcoxon para comparação e para correlação o índice de correlação de Pearson, com nível de significância de p<0,05.Resultados: A média de idade foi de 67±6,0 anos, índice de massa corporal 28,88±6,0 kg/cm², sendo que 56,7% apresentavam Artrite/artrose e 40% Osteoporose. Foram encontradas diferenças estatisticamente significantes após a intervenção na funcionalidade (p=0,0001) e risco de quedas (p=0,0001). Ao se realizar uma análise de subgrupos, as idosas com Artrite/artrose e osteoporose após intervenção apresentaram melhora significativa na funcionalidade (p=0,0001). Observou-se uma correlação estatisticamente significante, moderada e negativa entre a idade e a velocidade da marcha pré-intervenção (r=-0,333, p=0,009). Após a intervenção (r=-0,202, p=0,122) a correlação não foi significativa.Conclusão: Observou-se que o programa de hidrocinesioterapia foi efetivo na melhora da funcionalidade, na diminuição do risco de quedas e alterações musculoesqueléticas de idosas ativas que apresentavam ou não artrite/ artrose e osteoporose.