La plupart des travaux qui se sont penchés sur les effets macroéconomiques des chocs extérieurs supposent qu’ils sont médiatisés par un seul prix relatif intra-temporel tel que les termes de l’échange et éventuellement un prix inter-temporel tel que le taux d’intérêt étranger ou mondial. Notre article présente un cadre empirique dans lequel les prix multiples des produits de base tels que le bois, le cacao, le café ou le pétrole, et le taux d’intérêt français transmettent les perturbations extérieures. Les estimations de base, à partir des données camerounaises sur la période 1960-2015, indiquent que les chocs mondiaux expliquent diversement les fluctuations agrégées des principaux indicateurs : 3,3 % de la variance de la production, 4,9 % de la variance de consommation, 13,45 % de la variance de l’investissement et 47,15 % de la variance du ratio de la balance courante. Ces chiffres ne s’améliorent pas avec la prise en compte de deux indicateurs économiques (production et taux d’intérêt) de la France, principal partenaire commercial du Cameroun. Ce résultat est principalement attribuable à la relative diversification de l’économie camerounaise.