Dit proefschrift is het eindproduct van een promotietraject van in totaal vijf jaar. Van die vijf jaar heb ik drie jaar doorgebracht op de Rijksuniversiteit Groningen.Als eerste zou ik Christiaan van der Kwaak willen bedanken. Christiaans komst op de RUG viel samen met mijn instroom in de onderzoeksmaster. Het bleek dat onze onderzoeksinteresses uitstekend bij elkaar aansloten: de timing om de keuze te maken om te promoveren kon dus eigenlijk niet beter. Christiaan, dank voor de goede begeleiding de afgelopen jaren en het prettige samenwerken. Ik heb ontzettend veel geleerd van zowel je technisch inzicht als je gevoel voor welke onderwerpen beleidsrelevant zijn. Ik had me geen betere begeleider kunnen wensen en ik hoop dat we de komende jaren nog veel mooi macro-economisch onderzoek samen kunnen doen.Ben Heijdra is mijn promotor geweest. Ben: bedankt voor het vertrouwen en de feedback op mijn schrijfsels de afgelopen jaren. Door je encyclopedische kennis van zowel economie als geschiedenis was ik na een bezoekje aan je kantoor altijd een paar inzichten rijker. Jouw colleges tijdens de bachelor en master waren cruciaal in het aanwakkeren van mijn interesse voor macro-economische theorie. Ook zou ik Lex Hoogduin, Frank Smets en Sweder van Wijnbergen willen bedanken voor het onderdeel willen zijn van mijn leescommissie en voor het lezen van mijn proefschrift.Ook andere oud-collega's van de vakgroep EEF hebben een belangrijke rol gespeeld bij de totstandkoming van dit proefschrift. Ik kijk onder meer met veel plezier terug op lunchpauzes met Bart Claassen, gevuld met discussies over macro-economische theorie en numerieke wiskunde. Bart: met jou als paranimf moet de verdediging wel soepel lopen! Pim Heijnen, Allard van der Made en Lammertjan Dam maakten iedere borrel van de vakgroep nóg leuker. Lammertjan, de borrels met jou en Bart in het Martinihotel waren top. Lesgeven met Gerard Kuper was altijd leuk en leerzaam. Ook zou ik Dirk Bezemer en Jan Jacobs willen bedanken voor de aanmoediging om te gaan promoveren. Tristan Kohl heeft hier ook een belangrijke rol in gespeeld: ik schreef onder zijn begeleiding een essay voor de minor ontwikkelingsstudies tijdens mijn bachelor American Studies. Tristan, jouw enthousiasme voor internationale economie heeft mij geïnspireerd om economie te gaan studeren. Ik zou de mensen van de onderzoeksschool SOM -Rina Koning, Ellen Nienhuis, Kristian Peters en Hanneke Tamling -willen bedanken voor de ondersteuning de afgelopen jaren. De nodige afleiding werd verzorgd door mijn kantoorgenoten: