El presente artículo resuelve el problema clásico de optimización de carteras de inversión, usando el modelo de media-varianza y proponiendo una forma de calcular la volatilidad a través de los modelos generalizados autorregresivos condicionalmente heterocedásticos (GARCH). El problema es resuelto a través de una metaheurística bioinspirada, llamada colonia artificial de abejas (artificial bee colony[ABC]), cuyo objetivo es reducir los tiempos de ejecución computacionales presentes en otras soluciones. Los resultados fueron contrarrestados con un trabajo anterior, resuelto con multiplicadores de Lagrange, encontrando una frontera de inversión similar, pero con una reducción del tiempo de ejecución notablemente inferior. Finalmente, se hace referencia a futuros trabajos dentro del área de las finanzas computacionales.

Diversos estudios asimilan las acciones de una empresa como una opción de compra sobre los activos de la compañía. Basado en aquello, en este estudio determinamos el valor de una empresa de transporte de carga chilena mediante la aplicación de la metodología de opciones. Las opciones consideran el aporte de la flexibilidad en la evaluación por lo que se ajusta a escenarios inciertos. Asimismo, se incorporó el valor de la incertidumbre mediante movimiento geométrico browniano y simulación de Montecarlo. Preliminarmente y para efectos de comparación, se valoró la empresa a través de Flujos de Caja Descontados. Se pudo establecer que la metodología de opciones usada para valorar empresas genera un valor adicional debido al impacto del riesgo sobre el valor de la acción.

La presente investigación estima la tasa de pago de dividendos de las empresas chilenas, mediante la simulación de Montecarlo. El comportamiento de las variables exógenas del modelo se estimó a través de la teoría de agencia. La investigación se realizó para el período 2001 y 2005, por medio de una regresión de mínimos cuadrados generalizados (GLS), luego la variable endógena se proyectó utilizando la simulación de Montecarlo. Los resultados obtenidos mostraron que las empresas chilenas pagarían en promedio el 65% de sus utilidades como dividendos. AbstractThis paper estimated dividend payout using Monte Carlo simulation. The exogenous variables the model was estimated through agency theory. This research was made in Chilean firms in 2001 – 2005, with generalized least squares (GLS) Then endogenous variable was estimated using Monte Carlo simulation. The results showed that Chilean firms pay on average 65% of their profits as dividends.

Actualmente se informa periódicamente la rentabilidad obtenida por los fondos de pensiones, pero no se señala el riesgo que se asume para alcanzar dicho resultado. ¿Son realmente eficientes los administradores profesionales de fondos? ¿Existe una clara relación entre riesgo y rentabilidad?El presente artículo pretende evaluar el desempeño financiero de los fondos de pensiones, durante el período 1996–2001. Los resultados son fundamentales para determinar la directa relación que existe entre riesgo y rentabilidad, sustento de toda la reforma del sistema previsional chileno y argumento central para evaluar, si los administradores profesionales de fondos obtienen rendimientos superiores al rendimiento de mercado.

En estos tiempos tan revueltos, sufrimos un constante bombardeo con cifras negativas en el ámbito económico. Las cifras de inversión, de desempleo, crecimiento económico y otras similares han tenido un claro sesgo negativo. Trimestralmente el banco Central a ajustado a la baja los indicadores de crecimiento económico, lo que ha llevado a activar las medidas de estimulo por parte del instituto emisor. Lamentablemente, en el último tiempo ha surgido un debate que no siempre se aborda en términos técnicos y muchas veces está influenciada por aspectos políticos, que nublan el análisis.