En los últimos años, en el Perú, el financiamiento para el consumo mediante la utilización de las Tarjetas de Crédito (TC) ha venido en aumento, permitiendo a muchas personas y familias, el acceso fácil al crédito bancario, lo cual es bueno debido a que de modo inmediato aumenta la disponibilidad para compras de bienes y servicios o para disposición en efectivo, pero por otro lado, eleva las cargas financieras comprometiendo los futuros ingresos, no solo por los nuevos endeudamientos, sino por el alto costo que se aplica a este crédito a través de estos plásticos.

El objetivo de la investigación es identificar los efectos del costo del dinero en el sistema financiero peruano sobre el desarrollo de las empresas y su tasa de informalidad. Mediante el método del estudio cualitativo, de diseño descriptivo correlacional, se realizó un estudio comparativo con la información histórica del sistema financiero peruano en relación con la de países modelo. Además de usar indicadores financieros de aceptación internacional.Se evidenció que el alto costo del dinero en el sistema financiero peruano impacta negativamente en el desarrollo de la microempresa; a su vez, estas recurren a la informalidad como solución a su demanda de capital. La situación de las microempresas frente a la demanda de dinero puede ser solucionada a través de estrategias de apoyo y promoción efectiva; de esta manera, se reduciría el actual nivel de informalidad. Asimismo, el impacto positivo de estas estrategias mejoraría el nivel patrimonial de las microempresas.

El presente artículo es extraído de la tesis Deficiencias estructurales de la oferta de activos financieros en el mercado de valores del Perú” cuyo autor es el suscrito, y que trata las principales causas de la falta de instrumentos financieros que origina exceso de liquidez en el mercado de valores, causando emigración de capitales, como los de las AFP, que serían invertidos en el extranjero. En el estudio se plantea el problema a través de la interrogante ¿A qué se debe el déficit de activos financieros en el mercado de valores del Perú?, lo que conlleva a establecer como hipótesis de estudio: “La deficiente regulación y promoción del Mercado de Valores del Perú contrae el acceso de las empresas a este mercado” contrastado con los resulatdos de la encuesta aplicada. En su desarrollo se destaca la poca participación de empresas que ofertan instrumentos financieros en el mercado de valores, descritos por alrededor de 220 empresas al año 2010 y si se consideran los fondos de inversión ascenderían a 263 empresas. No obstante que en el análisis se ha determinado que existe un universo de 913 grandes empresas en el país con condiciones económicas y financieras que exige la demanda del mercado, sin embargo, únicamente 144 grandes empresas participan, equivalente al 16% del total, determinándose que 769 grandes empresas están ausentes del mercado de valores. De otro lado, se establece que la legislación vigente del mercado de valores encarece el costo de emisiones de bonos y acciones, debido a los elevados trámites en el proceso de estructuración, gastos legales, registrales, clasificadoras, etc., que origina elevado costo de las emisiones, más del 3% del costo requerido para un monto de emisión de 5 millones de dólares para bonos. Tales restricciones en el acceso al mercado se sustentan en las consultas y respuestas aplicadas a las grandes empresas que no participan, quienes han manifestado en un nivel del 37%, que estarían motivadas a ingresar al mercado de valores con la flexibilización de requisitos de las emisiones y reducción de costos. Asimismo se establece la necesidad de adoptar acciones y medidas económicas no de carácter legal sino de mercados, para impulsar el acceso al mercado de más empresas, a fin de aumentar la oferta de instrumentos financieros de negociación (títulos-valores) de manera significativa, fortaleciendo el enfoque de mercado competitivo por parte de la Regulación, hoy Superintendencia del Mercado de Valores.

El costo promedio ponderado de capital, que describe el promedio de los costos de los financiamientos (recursos) provenientes de fuen­ tes alternativas de endeudamiento y de aporta­ ción de capital que demandan las organizaciones empresariales para atender sus diversas necesi­ dades en activos o para emprender nuevos nego­ cios, constituye un parámetro fundamental en la Gestión Financiera, en el caso de ser conside­ rado como tasa de descuento en la evaluación de las proyecciones de los beneficios esperados de nuevos productos o de Inversiones, su determi­ nación errónea conduciría a decisiones perjudi­ ciales, ya que tasas sobrestimadas rechazarían oportunidades rentables y frente a un mercado agresivamente competitivo en que describe már­ genes cada vez reducidos, no se debe improvisar, porque conllevaría al deterioro del valor de la Empresa.

Capital de Trabajo es aquel que se requiere para las operaciones productivas que realiza la empresa. permitiéndole cumplir con su ciclo operativo, independientemente de las fuentes que lo financia. también se le denomina Fondos de Maniobra. El capital de trabajo puede ser considerado como recurso permanente o transitorios. Puede ser identificada de ambas maneras; así en términos permanentes es el capital de trabajo mínimo que requiere la empresa para desarrollar óptimamente su ciclo operativo, es decir, para producir y atender su expectativa de demanda, de allí que asume las características similares a la de un capital inmovilizado entendiéndose que la Empresa no podrá reducirlo porque afectaría sus niveles previstos de operaciones, debiéndose advertir que el capital de trabajo permanente .a diferencia del denominado capital inmovilizado (maquinas o equipos) cambia constantemente de contenido durante el intervalo del ciclo operativo, mientras que la inversión en bienes de capital se refiere al mismo bien a través del tiempo, en cambio el capital de trabajo permanente se expresa una vez en efectivo e inmediatamente después en mercaderías o bienes. luego en cuentas por cobrar y nuevamente en efectivo.