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RESUMENLas dificultades financieras de la Corona española en el Siglo de Oro favorecieron la propuesta de emparejar los ya conocidos montes de piedad con unos nuevos «erarios públicos», que facilitarían fondos a la Corona y a los particulares sin caer en la práctica nefanda de la usura, contratando a censo y no a préstamo. Las Cortes de Castilla comenzaron apadrinando el proyecto, pero lo hundieron para evitar que el Conde Duque de Olivares lo convirtiese en un instrumento de recaudación coactiva de la Hacienda.Queda patente que las Cortes de Castilla mantenían sus poderes de resistencia un siglo después de la derrota de Villalar. Por eso, los memoriales de los arbitristas no eran dirigidos sólo al Rey y sus ministros, sino también a las Cortes, que reflejaban una opinión pública muy viva y sensible. El análisis del contrato de censo, con el que se evitaba la condena teológica de la usura, ayuda a trazar la lenta penetración del espíritu capitalista en la España barroca.Texto revisado de una conferencia impartida en el II Seminario sobre Instituciones en la España moderna, el 30 de noviembre de 1993. Agradezco la ayuda inestimable de mi asistente de mvestigación Elena Gallego, También me han servido para corregir errores de cálculo en el valor del contenido de oro de los ducados las criticas de J. Alcalá-Zamora. En el debate que siguió a mi ponencia, en el que oí atinadas reflexiones de Francisco Burgos, quedó claro que la resistencia de las Cortes y las ciudades no debía interpretarse necesariamente como una victoria «democrática», sino a menudo como la reafirmación de intereses oligárquicos. Los evaluadores de la Revista de Hisloriü Económica también han hecho titiles sugerencias. Por fin agradezco la colaboración de los bibilotecarios del Archivo General de Simancas, de la Academia de la Historia y de la Biblioteca del Senado. La ortografía de las citas es la de las fuentes consultadas, que a veces modernizan la escritura en sus reediciones actuales de textos del xvi o xvii. No reproduzco sin embargo la s alta de los impresos o manuscritos de la época, ni las tildes que sustituyen la n, la "1, o la ue en «que».

This article is a step towards empirically assessing how close the Eurozone is to becoming an ‘optimal currency area’, as originally defined by Mundell (). For this purpose we have compiled ten indicators, organised them in four partial indices, and summarised them in an overall indicator of ‘optimality’. The resulting picture is mixed, with zone optimality not increasing when circumstances were favourable but the trend towards integration returning after the 2008–14 crisis. The suggestion is that disintegration during the crisis, rather than being evidence of failure of the Eurozone when the going was tough, showed a self‐healing mechanism at work. However, our measurements and indices show that optimality is much further away than it was in 1999, when the euro was launched.

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