Efek Negatif Konservatisme terhadap Reaksi Pasar. Studi ini dilakukan untuk menginvestigasi pengaruh konservatisme terhadap reaksi pasar sehubungan perubahan saldo kas. Penelitian ini menggunakan metode regresi stepwise sebagai alat analisis dengan 248 perusahaan terbuka nonkeuangan di Indonesia sebagai sampel. Hasil analisis menunjukkan bahwa konservatisme yang tinggi pada laporan laba-rugi akan direaksi pasar sebagai berita buruk. Ketidakpastian informasi yang dikhawatirkan investor karena perilaku oportunis manajemen ditunjukkan melalui perubahan kas dan penerapan konservatisme yang tinggi. Oleh karena itu, perusahaan harus berhati-hati dalam memutuskan sejumlah kebijakan keuangan.