This article studies the relation between ownership structure and performance of 90 Mexican firms for the period 2005-2009. We used a two-stages least squares (2SLS) and generalized method of moments (GMM) because we consider the ownership structure as endogenous, and wish will be the most appropriate given the characteristics of the environment in which the company operates (Shlelifer & Vishny, 1997; La Porta et al., 2000). The results obtained show a greater performance as to how ownership is concentrated in the Mexican market. This result derives from the institutional framework prevailing in the country where the companies were analyzed. In the Mexican case, the firms with high levels of ownership concentration, especially families, seek a better way to protect their interests. However, this high concentration in families leads to the use of additional governance mechanisms, such as debt or board structure, that have peculiar results (works such as substitutes or reinforcing components).

In this study we analyze the relationship between the Oil price (under de Brent reference) and the returns of the companies listed on the Mexican Stock Market. The period of analysis was for 208 weeks of information from 2006 to 2010. We found positive conditional correlation using a BEKK model. And we provide graphical evidence of each company and the Oil price. ResumenEn este estudio se analiza la relación entre el precio del petróleo (bajo la referencia del Precio Brent) y la rentabilidad de las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores. El periodo de análisis fue semanal de 2006 a 2010 (siendo 208 observaciones). Se encontró correlación positiva condicional utilizando un modelo de BEKK. Se presentan gráficas del comportamiento de cada empresa y el precio del petróleo.JEL Classification: C13, F37, O16

EN ESTE TRABAJO SE EVALÚA EL VALOR DE RELEVANCIA ECONOMÉTRICO DE LAS VARIABLES CONTABLES MEXICANAS. EL PROPÓSITO DEL ESTUDIO ES PROBAR EL PODER EXPLICATIVO DE LAS VARIABLES CONTABLES EN EL PRECIO DE MERCADO DE LAS ACCIONES DE LAS EMPRESAS QUE COTIZAN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES, DE 1991 A 2003. EL VALOR DE RELEVANCIA SE ANALIZA UTILIZANDO EL MODELO DE OHLSON (1995) DE LA LÍNEA DE INVESTIGACIÓN CONTABLE BASADA EN EL COMPORTAMIENTO DEL MERCADO. LA METODOLOGÍA SEGUIDA ES CONFORME A LO DESCRITO EN COLLINS, MAYDEW, AND WEISS (1997). LOS RESULTADOS ECONOMÉTRICOS, UTILIZANDO EL ANÁLISIS DE DATOS DE PANEL, PROVEEN EVIDENCIA DE QUE EL CAPITAL CONTABLE Y LAS UTILIDADES SON RELEVANTES PARA LAS EMPRESAS MEXICANAS PÚBLICAS Y ÚNICAMENTE EL CAPITAL CONTABLE ES RELEVANTE UTILIZANDO EL ANÁLISIS DE REGRESIÓN DE MÍNIMOS CUADRADOS ORDINARIOS. ADEMÁS DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS CON EL MODELO DE OHLSON, SE PRESENTA EVIDENCIA DE UN MODELO ALTERNATIVO QUE BRINDA MAYOR PODER EXPLICATIVO. ESTE MODELO ALTERNATIVO AGREGA COMO TERCERA VARIABLE EL FLUJO OPERATIVO POR ACCIÓN Y SE PROBÓ TANTO PARA LA MUESTRA GENERAL COMO PARA LA CLASIFICACIÓN DE EMPRESAS DE ÍNDOLE TANGIBLE O INTANGIBLE (DE ACUERDO CON SU ACTIVIDAD ECONÓMICA), OBTENIÉNDOSE MEJORES ESTADÍSTICOS QUE EL MODELO DE OHLSON ORIGINAL.

En este estudio utilizamos métodos de cointegración para investigar la relación entre las variables del modelo de Ohlson (precio de la acción, ganancia por acción y valor en libros) con datos de panel. Las pruebas de cointegración se realizaron de forma individual y a nivel de grupo total y por grupo de sectores. Las empresas estudiadas pertenecen a los sectores económicos de alimentos y bebidas, comercial y construcción, que cotizan en el Mercado Accionario Mexicano. Los datos utilizados fueron trimestrales de 1997 a 2008. Los resultados empíricos, basados en la prueba de Johansen, muestran que existen relaciones individuales de cointegración. Los resultados de las pruebas de cointegración en panel indican que las variables del modelo de Ohlson no están cointegradas para el sector de construcción, pero sí lo están para los sectores comercial y de alimentos y bebidas.

En este artículo se aplican las cópulas Clayton y Gumbel con el modelo TGARCH para la distribución marginal de los rendimientos con el objeto de describir la dependencia condicional en las colas entre el precio del petróleo y el índice del mercado de valores de México (IPC, índice de precios y cotizaciones) usando datos semanales para el período de 2010 a 2014. Se encontró que cada una de las series analizadas del índice y del precio de petróleo puede describirse adecuadamente con el modelo propuesto TGARCH y que existe algún grado de dependencia condicional en las colas, presentándose una mayor volatilidad en la cola superior (derecha) y más estabilidad en la cola inferior (izquierda).