This article aims to measure the impact on CODELCO debt financial spreads as a result of the changes in various factors, mainly resulting from the fall in copper prices. In this sense, the article addresses a public policy issue in todays Chile, because of the low copper prices, that have reduced the company's contributions to the treasury. The analysis is performed with a sample of data that is quarterly arranged and range from 2003 to 2015, and the goal is to measure the debt spread determinants from a credit risk perspective. As expected, the relationship between the average maturity of the bonds and the spread is inverse, the probability of "default" and the bond spread relate positively and the price of copper is related negatively with the bond spread. Contrary to what is expected risk classification is not statistically significant and the cash to total assets is positively related with the bond spread JEL Classification: G38. Key Words: Bond Spread, State owned Enterprise, Copper Price, Credit Risk, UnderCapitalization.Determinantes del spread de los bonos corporativos de compañías estatales. El caso de CODELCO. ResumenEste artículo busca medir el impacto en el spread de la deuda financiera de CODELCO como resultado del cambio en varios factores, especialmente la caída del precio del cobre. En este sentido, el artículo aborda un asunto relacionado a las políticas públicas de Chile, ya que la baja en el precio del cobre ha reducido la contribución de la compañía al estado. El análisis es llevado a cabo con una muestra de datos trimestral que comprende un periodo entre 2003 y 2015, y el objetivo es medir los determinantes del spread desde la perspectiva del riesgo de crédito. Como se esperaba la relación entre la madurez promedio de los bonos y el spread es inversa, la probabilidad de default y el spread se relacionan positivamente y el precio del cobre se relaciona negativamente con el spread. Contrario a lo esperado, la clasificación de riesgo no es estadísticamente significativa y la razón entre caja y activos totales se relaciona positivamente con el spread de los bonos.

No abstract

Haberlandt en 1902 propuso la teoría que todas las células de las plantas pueden llegar a formar otras plantas, es decir, la totipotencia, pero en ese tiempo no pudo ser demostrado. White en 1939 informó sobre la inducción de brotes adventicios in vitro de callos en Nicotiana glauca con N. langsdorfii y Nobercourt obtuvo raíces adventicias de brotes en callo de la zanahoria, estos experimentos endosaron la teoría de la totipotencia celular. Más adelante y en forma simultánea, demostraron Reinert y Steward en 1958 sobre la producción de embriones somáticos, más adelante demostró que estos embriones fueron originados de las células aisladas, demostrando la totipotencia de las células de la planta. La regeneración de plantas directamente de explantes o de callos, por medio de la embriogénesis somática se ha utilizado como alternativa en los métodos de la propagación; sin embargo, ese uso se ha limitado debido a estabilidad genética limitada en las culturas de callos. Tiene, no obstante la necesidad regenerar las plantas de selecciones de las células, como también la necesidad para establecer métodos genéticos celulares aplicables en la mejora de las plantas y la recuperación de las variantes somaclonales; por lo tanto un interés considerable en definir las rutas de la regeneración para varias plantas de la importancia económica aún existe