A Contribuição Da Governança Corporativa Para O Desempenho Das Empresas Brasileiras De Capital Aberto

Melo, Ricardo; Batista, Paulo César de Sousa; Macedo, Augusto Cezar Moura de; Costa, Rômulo Bernardino Lopes de

doi:10.5700/rege488

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“…Achados na literatura nacional e internacional têm evidenciado que as companhias adotam os mecanismos diferenciados de governança corporativa com intuito de proteger os investidores (KLAPPER; LOVE, 2004;DURNEV;KIM, 2005); reduzir o custo de capital LUNDHOLM, 1996;SILVA;NARDI, 2006); melhorar desempenho empresarial (BROWN; CAYLOR, 2004;MELO et al, 2013); aumentar o valor de mercado da empresa (SILVEIRA;FAMÁ, 2003;KLAPPER;LOVE, 2004;BLACK;JANG;KIM, 2006;KRAUTER, 2014;LIMA et al, 2015); dentre outros.…”

Section: Estudos Correlatosunclassified

“…Segundo os mesmos autores, o conceito de liquidez está fortemente relacionado com o conceito de negociabilidade, o que sugere maiores benefícios econômicos para a empresa. Melo et al, (2013) investigaram a contribuição da Governança Corporativa no desempenho das empresas brasileiras de capital aberto registradas na BM&FBOVESPA, e as evidências confirmam que a Governança Corporativa constitui-se em fator explicativo relevante do desempenho empresarial, tanto em relação ao retorno proporcionado aos acionistas, quanto em relação ao efeito sobre os ativos das empresas. Por outro lado, Brown e Caylor (2004) invocam que nenhuma das medidas de governança estão correlacionadas com o desempenho futuro do mercado de ações.…”

Section: Estudos Correlatosunclassified

“…Diversos trabalhos realizados utilizaram o ROA, como uma variável independente, para analisar o desempenho das empresas após a adesão a algum nível de governança corporativa (TAVARES, 2006;BRESSAN;BRESSAN, 2008;KRAUTER, 2013). Conforme a afirmação de Silva et al (2010) e Melo et al (2013), empresas com governança corporativa mais acentuada possuem melhor rentabilidade sobre seu ativo. Dessa forma, espera-se haver uma relação positiva entre a mudança de nível de governança e o desempenho da empresa, que, por sua vez, será obtida pela razão entre o lucro líquido da empresa e o ativo total.…”

Section: Retorno Sobre Os Ativosunclassified

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Differentiated levels of corporate governance: impact on market value and economic and financial performance of enterprises

Santos¹,

Araújo²,

Medeiros³

et al. 2019

Revista Capital Científico - Eletrônica

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A Governança Corporativa surgiu como forma de mitigar a distância entre os investidores e gestores, através de uma maior transparência, garantindo uma maior proteção aos acionistas, segundo as práticas indicadas pelo IBGC. Dessa forma, ao adotar práticas de Governança Corporativa, as organizações estão maximizando seu valor, ao longo do tempo, melhorando o desempenho econômico-financeiro, haja vista o objetivo de induzir os tomadores de decisões a terem atitudes voltadas a maximizar o valor das organizações e alinhar interesses de partes conflitantes. O presente artigo objetiva verificar o impacto que a mudança de uma empresa, de um nível diferenciado de governança corporativa para outro, provoca no seu desempenho econômico-financeiro e no seu valor de mercado. A amostra foi composta por 18 empresas listadas na BM&FBOVESPA, cuja seleção ocorreu em função da migração de um nível para outro de governança, nos períodos de 2002 à 2013. Para análise dos dados, foi aplicado o teste de média T student emparelhado, que conduziu a não rejeição da hipótese H 1 (as médias das variáveis endividamento, retorno sobre o ativo, lucro por ação e valor de mercado, no período anterior e posterior à mudança de nível de governança corporativa, não são iguais); e o teste t de student, com amostras independentes, que não refutou a hipótese H 2 (as médias dos indicadores calculados nas empresas que mudaram de nível de governança não são iguais às médias das empresas do setor).

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Section: Estudos Correlatosunclassified

Section: Retorno Sobre Os Ativosunclassified

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Differentiated levels of corporate governance: impact on market value and economic and financial performance of enterprises

Santos¹,

Araújo²,

Medeiros³

et al. 2019

Revista Capital Científico - Eletrônica

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“…Foi evidenciado que as empresas que adotam o sistema de governança são mais sofisticadas e desempenham melhores performances econômicas. Melo et al (2013) também consideraram que a governança corporativa é contribuinte para o desempenho da organização e para o retorno de seus acionistas, e que o desempenho empresarial nas empresas de capital aberto é considerado, quando o efeito é proporcionado nos ativos da empresa. Similarmente, Martinez, Lessa e Moraes (2014) utilizaram uma amostra de 300 empresas listadas na BM&FBOVESPA de 2009 a 2011, em uma pesquisa, relacionando a agressividade tributária das empresas e os honorários de auditoria, concluíram que empresas, que adotam as boas práticas de governança corporativa, estreitam os riscos de auditoria e como consequência os seus honorários.…”

Section: Estudos Assemelhadosunclassified

HONORÁRIOS DE AUDITORIA: ANÁLISE COMPARATIVA EM EMPRESAS LISTADAS NA BM&F BOVESPA

Binda

Barros

Reina

et al. 2017

REUNA

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HONORÁRIOS DE AUDITORIA: ANÁLISE COMPARATIVA EM EMPRESAS LISTADAS NA BM&FBOVESPA têm relação com os honorários de auditoria, analisando o tamanho da empresa, complexidade, se auditada por uma big four ou não, os gastos com honorários de auditoria, retorno sobre o ativo, alavancagem financeira, contas a receber e estoque como variáveis e os determinantes deste impacto. A pesquisa analisou uma amostra de 169 empresas referente ao ano de 2015, por meio da análise de estatística descritiva e a técnica econométrica de regressão linear múltipla. A pesquisa é descritiva, documental e com análise quantitativa. Foram utilizadas como hipótese de pesquisa as seguintes variáveis: governança corporativa (GovCorp), firma de auditoria (Big4), tamanho da empresa (Tam), complexidade (Subs), retorno sobre o ativo (ROA), alavancagem financeira (Alav), contas a receber (CtasRec) e estoque (Est) abordando a relação entre a variável dependente honorários de auditoria (HonAud). Concluiu-se que apenas as variáveis Big4, Tam e Alav possuem relação positiva e significativa com os honorários de auditoria. Portanto, rejeita-se a hipótese principal do estudo, pois não foi constatada relação positiva e significativa entre os níveis de Governança Corporativa e os honorários de auditoria contábil.

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“…O estudo desenvolvido por Melo et al (2013), através de Análise Multivariada da Variância (MANOVA), realizado com 72 empresas de quatro setores econômicos, listadas na BM&FBOVESPA, verificou que a governança é um fator que valoriza ou desvaloriza as ações de uma firma, influenciando seu desempenho financeiro, de acordo com a confiança que os acionistas depositam na empresa. Corroboram com estes resultados, a pesquisa de Silveira, Barros e Famá (2006) realizada utilizando Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), variáveis instrumentais e sistemas de equações simultâneas, e aplicada sobre 154 companhias abertas da BM&FBOVESPA.…”

Section: Revisão De Literaturaunclassified

A GOVERNANÇA CORPORATIVA COMO UM DIFERENCIAL PARA O VALOR DE MERCADO DAS EMPRESAS LISTADAS NA BM&FBOVESPA NO ANO DE 2012

Silva

Câmara

2015

GϵCont

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A governança corporativa, mecanismo que fomenta e reforça a transparência e a ética na gestão das organizações, vem sendo alvo de bastantes estudos, ultimamente. Isso vem se dando, principalmente, devido às descobertas recentes de grandes fraudes na gestão das corporações. Mecanismos de controle vêm tentando reduzir tais problemáticas, como, por exemplo, os níveis de governança corporativa diferenciados da BM&FBOVESPA. Esta pesquisa objetivou verificar se houve influência dos níveis diferenciados de governança corporativa das companhias listadas na BM&FBOVESPA sobre o valor de mercado das mesmas, no ano de 2012. Para isto, através do Método de Máxima Verossimilhança (MVS), foi utilizada uma regressão linear simples entre nível de governança corporativa e valor de mercado. Verificou-se que os níveis de governança corporativa influenciam o desempenho de mercado (valor de mercado) das organizações analisadas, devendo a governança corporativa ser incentivada no âmbito da gestão corporativa.

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A Contribuição Da Governança Corporativa Para O Desempenho Das Empresas Brasileiras De Capital Aberto

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Differentiated levels of corporate governance: impact on market value and economic and financial performance of enterprises

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HONORÁRIOS DE AUDITORIA: ANÁLISE COMPARATIVA EM EMPRESAS LISTADAS NA BM&F BOVESPA

A GOVERNANÇA CORPORATIVA COMO UM DIFERENCIAL PARA O VALOR DE MERCADO DAS EMPRESAS LISTADAS NA BM&FBOVESPA NO ANO DE 2012

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