An Examination of Debt‐equity Proxies vs. Actual Debt Covenant Restrictions in Accounting Choice Studies

Investigating corporate management lobbying in the U.K. accounting standard‐setting process: a multi‐issue/multi‐period approach

“…Most past studies used the debt to equity ratio as a proxy for debt covenant tightness (e.g., Dhaliwal, 1982; Pacceca, 1995; Schalow, 1995; Dechow et al , 1996; Ang et al , 2000). There has been, however, some considerable debate in the literature as to how well the debt to equity ratio proxies debt covenant costs (e.g., Press and Weintrop, 1990; Duke and Hunt, 1990; Watts and Zimmerman, 1990; Duke et al , 1995). More recently, Dichev and Skinner (2002) have reported evidence that firm leverage is a relatively noisy and poor proxy for closeness to covenant limits and consequently of debt covenant costs.…”

Factores determinantes de la discrecionalidad directiva en materia contable : una aplicación empírica a las empresas cotizadas españolas

“…Entre los trabajos que han tratado la oportunidad de la utilización de la ratio de endeudamiento como variable represetantiva de la existencia y aproximación al incumplimiento de las restricciones planteadas en las cláusulas de endeudamiento se encuentran^^: Holthausen (1981), Chow (1982), Kelly (1985), Duke and Hunt (1990), Press and Weintrop (1990) y Duke (1995). La evidencia de los mismos muestra una relación positiva entre la existencia, o número en algunos casos, de cláusulas de endeudamiento y la ratio deuda/fondos propios.…”