Análise da relação risco e retorno em carteiras compostas por índices de bolsa de valores de países desenvolvidos e de países emergentes integrantes do bloco econômico BRIC

Abstract

O objetivo deste trabalho foi analisar se a formação de carteiras de investimentos compostas por ativos internacionais pode proporcionar relações de risco e retorno mais vantajosas para o investidor. Paralelamente, analisou-se o estágio de integração entre as economias dos países selecionados por meio do modelo desenvolvido por Securato (1997), denominado Nível de Globalização Restritra (NGR). A pesquisa foi aplicada em dois períodos: 1996 a 2000, quando se intensifica a abertura de importantes mercados emergentes, e de 2003 a 2007 para a comparação dos resultados. Para analisar a contribuição da diversificação internacional, calculou-se o risco e o retorno de quatro carteiras assim formadas: 1. índices de bolsa de valores dos países desenvolvidos (Reino Unido, EUA e Japão) e dos países que integram o BRIC; 2. índices de bolsa de valores dos EUA e dos países que integram o BRIC; 3. índices de bolsa de valores dos países que integram o BRIC e 4. índices de bolsa de valores dos países desenvolvidos. Os resultados empíricos sugerem que o investidor obteria melhores resultados, caso optasse por carteiras compostas pelos índices do mercado acionário dos Estados Unidos e dos países integrantes do BRIC. A adição desses ativos na carteira geraria menores índices de covariância, ou seja, a menor exposição de risco por unidade de retorno. Por outro lado, embora tenha aumentado o nível de globalização entre os mercados no período mais recente da pesquisa (2003-2007), constatou-se a necessidade de maior integração entre as economias dos países selecionados (NGR <0,50).

Asset diversification, financial well-being, quality of life, and mental health: a study in Brazil

“…Investment diversification can take place by investing in various classes, aiming to dilute investor risk and maximize investor return (Fonseca et al, 2007;Hibbert et al, 2012;Mendes & Abreu, 2006). According to Santos and Coelho (2010), one of the diversification alternatives is portfolios consisting of assets, government bonds, or international indexes.…”

“…Fonseca et al (2007), Hibbert et al (2012), and Mendes and Abreu (2006) highlighted that the diversification measured by the proxy 'asset classes' aims to minimize risks and maximize investor returns. According to Santos and Coelho (2010), it is possible to diversify a portfolio through various types of assets, such as stocks, government bonds, and real estate values. However, Hanson and Kalthoff (2018) highlighted that investors have taken a portfolio non-diversification attitude.…”

Influência do Risco Financeiro na Criação de Valor na Indústria Alimentícia de Empresas Listadas na B3

“…As empresas lidam diariamente com um cenário desafiador, uma vez que estão expostas a um conjunto de fatores socioeconômicos, operando de acordo com a volatilidade do mercado. Assim, as organizações desenvolvem ferramentas para avaliar os riscos e retornos dos respectivos investimentos, já que existem desafios em combinar máxima rentabilidade com baixo risco (Telo, 2001;Santos & Coelho, 2010). Diante disso, confirma-se a Hipótese 1 desse estudo, conforme apresentado na metodologia: as variáveis de risco (volatilidade e beta) impactam negativamente na criação de valor da amostra de empresas alimentícias brasileiras analisadas nessa pesquisa.…”

Mercado acionário e variáveis macroeconômicas: evidências para o Brasil

“…O nível de estabilidade financeira do governo e sua capacidade de arrecadação afeta o risco de crédito do país e das empresas e, consequentemente, isso é repassado para as decisões de investimento e, por fim, geram reflexos nos preços das ações, conforme aponta o estudo de Franzen, Meurer, Gonçalves e Seabra (2009). A importância da estabilidade fiscal de um país na investigação dos fluxos de investimentos financeiros reside no fato de que os capitais não são apenas regidos pelas taxas de retorno, mas também pelo risco atribuído à operação (Santos & Coelho, 2010;Sanvicente, 2015;Vieira, 2004).…”