Análisis de la interrelación crecimiento-rentabilidad en Brasil

Abstract

ResumenActualmente las economías emergentes, y en especial Brasil, son las que están proporcionando mayores oportunidades de negocio a nivel mundial, al alcanzar altas tasas de crecimiento y rentabilidad empresarial. En este contexto, el objetivo del presente estudio consiste en analizar la relación entre crecimiento y rentabilidad empresarial para un panel de 1246 empresas que tienen su actividad en Brasil durante los años 2002 a 2012. La metodología de estudio consiste en un análisis estático por mínimos cuadrados con efectos fijos y un análisis dinámico por el método generalizado de los momentos. Los resultados obtenidos nos indican que existe una clara influencia de la rentabilidad sobre el crecimiento empresarial, pero no al contrario, y que el signo de esta relación difiere si distinguimos según la propiedad y el control de las empresas. Estos resultados pueden ser utilizados por empresarios que deseen realizar su actividad productiva en Brasil o por las autoridades públicas para llevar a cabo políticas de desarrollo económico y social. Palabras clave:Crecimiento y rentabilidad empresarial, mercados emergentes, datos de panel. AbstractCurrently emerging economies, especially Brazil, are providing more business opportunities globally in terms of higher growth rates and corporate profitability. In this context, the aim of this paper is to analyze the relationship between firm growth and profitability for a panel of 1246 firms with their activity in Brazil during the 2002-2012 period. The methodology we employ consists of a static test using least squared with fixed effects, and a dynamic test using the generalized method of moments. Our results indicate the existence of a clear influence of profitability on firm growth, but not vice versa, and that the sign of this relationship differs if we distinguish according to ownership and control of companies. These results can be used by managers who wish to make their business activities in Brazil or by the public authorities to pursue economic and social development policies.Keywords: Firm growth and profitability, emerging markets, panel data. IntroducciónExiste una amplia evidencia empírica para dar respuesta a la eterna pregunta de por qué unas empresas crecen más que otras (Sutton, 1997;Suárez Suárez, 2014). Esta cuestión ha ido dirigida a empresas industriales y de servicios situadas en los países más desarrollados, ya que reportaban altas rentabilidades a sus inversores y eran más seguras. Pero actualmente, debido a la coyuntura económica, los países más desarrollados han visto mermadas sus rentabilidades y crecimiento.Los inversores europeos y norteamericanos tienen dificultades de mantener los niveles de rentabilidad de sus inversiones en los países más desarrollados debido a la coyuntura económica internacional. Por ello, que intenten mantener el nivel de sus rentabilidades dirigiendo sus inversiones a los países emergentes, que según señalan Orgaz, Molina y Carrasco (2011) han crecido a un ritmo superior que las economías desarrolladas en la última décad...

Business growth and its relationship with the profitability of a commercial MSE in Arequipa, Peru

“…En otro estudio, el trabajo documental realizado por Daza (2015) utilizó una muestra de 1246 empresas brasileñas activas, tanto nacionales como internacionales, donde fue analizado su crecimiento y rentabilidad entre 2002 y 2012, y trató de establecer una correlación entre ambos. Además de un análisis basado en documentos, la metodología también utilizó una prueba de cuadrados mínimos.…”

Tendencias en los estudios brasileños sobre el cambio de normativa contable

“…La literatura especializada dio señales de existencia de una cierta confusión contable en cuanto a las alteraciones expresivas del patrimonio líquido y la utilidad en empresas de Brasil como consecuencia de los cambios de normativa (Santos, 2015). Se abrió un espacio importante a las discusiones sobre el impacto de la normativa sobre el desempeño empresarial, y aparecieron estudios empíricos sobre el cambio del patrimonio, las ventas y la utilidad después de la adopción las IFRS (Da Cunha et al, 2013;Daza, 2015;Pires et al, 2017).…”

NIC 23: Costos por préstamos y su impacto en la Rentabilidad de las Universidades privadas con sede en Lima Sur, año 2019

“…En cuanto a Izquierdo (2015) menciona que la rentabilidad y el crecimiento están relacionados, ya que son los principales objetivos de las organizaciones. Cabe resaltar que la rentabilidad tiende a converger en un punto generado por la competencia de los mercados, es decir, en condiciones de entrada y salida de empresas, en donde los precios de bienes y servicios se determinan por las entidades que ofertan y demandan sin la intervención del gobierno; por ende, la rentabilidad de las organizaciones sería a largo plazo.…”