Business Cycles and Investment in Productivity-Enhancing Activities: Evidence from Spanish Firms

López-García, Paloma; Montero, José María; Moral‐Benito, Enrique

doi:10.1080/13662716.2013.849456

Cited by 42 publications

(18 citation statements)

References 29 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Order By: Relevance

“…Reductions in demand tend to have a negative impact on firms' R&D investments, although the effect is often relatively mild (e.g., Aghion et al, 2012;Arvanitis & Woerter, 2013;Filippetti & Archibugi, 2011;López-García et al, 2013;Paunov, 2012). R&D investment is distinguishable from many other investments because of its long time horizons and high adjustment costs (Hall, 2010;Hall, Blanchard, & Hubbard, 1986).…”

Section: Investments In Randd Assetsmentioning

confidence: 99%

“…Human capital refers to the knowledge and skills embedded in firms' employees (Coff, 1997;Hatch & Dyer, 2004). Recessions and demand reductions are often associated with mass layoffs and pay cuts, but some research on the matter finds that human capital investments are actually countercyclical (Aghion & Saint-Paul, 1998;Greer & Stedham, 1989;López-García et al, 2013). So how can this be?…”

Section: Investments In Human Capitalmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

Hitting the gas or the brake? Recessions and firms' knowledge investments

Knudsen

Lien

2019

Manage Decis Econ

View full text Add to dashboard Cite

Purpose We examine how firms alter their investment behavior in response to changes in demand and access to credit during recessions. We compare and contrast investment changes in physical assets, R&D, and human capital. Findings We find that firms tend to shield R&D investments from transitory fluctuations in demand and that R&D investments are more sensitive to credit changes than usually assumed. For human capital, we find a cubic relationship between investments and demand changes. Conclusion Important variation and trade‐offs remain hidden if investment is treated as a single category or if the distinction between demand and credit impulses is not made.

show abstract

Section: Investments In Randd Assetsmentioning

confidence: 99%

Section: Investments In Human Capitalmentioning

confidence: 99%

Hitting the gas or the brake? Recessions and firms' knowledge investments

Knudsen

Lien

2019

Manage Decis Econ

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…According to the paper [17] «empirical studies also investigate the impact of access to external financing on firms' R&D expenditure. They find that weaker access to external financing leads to lower R&D expenditure… Another strand of literature investigates the effect of credit constraints in economic downturns and shows that these lead to lower R&D expenditure».…”

Section: Issn 2226-3780mentioning

confidence: 99%

Research of banks participation in crediting the needs of innovative development of industry in Ukraine

Zavadska

2018

TAPR

View full text Add to dashboard Cite

Об'єктом дослідження є результати впливу банківського кредитування на процеси інноваційного розвитку промислових підприємств та економіки України. Одним з найбільш проблемних місць є низький рівень інноваційної діяльності, інноваційної активності українських промислових підприємств та економічної ефективності загального інвестиційного потенціалу України. Уповільнення економічного зростання також спричиняє слабкий та зворотній зв'язок між процесами інноваційного розвитку економіки країни й довгостроковими кредитами банків. До несприятливих чинників в роботі віднесено й відсутність значущого впливу довгострокових кредитів банків на процеси модернізації та зміни чистого фінансового результату групи вітчизняних промислових підприємств. В ході дослідження використовувалися методи системного підходу, порівняння, кореляційного аналізу, непараметричної статистики, табличного та графічного подання результатів. Це дозволило автору довести системний характер негативних тенденцій змін інноваційного розвитку економіки, обумовлених загальними принципами організації соціально-економічної діяльності України. Отримані результати доводять, що одними з основних дестабілізуючих чинників розвитку виробництва й фінансової стійкості промислових підприємств є низький рівень рентабельності операційної діяльності та вище критичного рівень зносу основних засобів. Особливістю фінансування інноваційної діяльності є нераціональна структура сформованих джерел, де на: -власні кошти приходиться 84,49 %; -кошти державного бюджету -2,49 %; -кошти місцевих бюджетів -1,05 %; -кошти вітчизняних інвесторів -2,96 %; -кошти іноземних інвесторів -1,18 %; -кредити банків -6,52 %; -інші кошти -1,26 %. Зазначене негативно впливає на відтворювальний цикл та актуалізує потребу у використанні банківського кредиту для часткового вирішення проблем фінансового забезпечення реструктуризації підприємств зокрема та інноваційного розвитку країни в цілому. На прикладі групи промислових підприємств доведено, що приріст чистого прибутку забезпечується приростом незавершених капітальних інвестицій, який супроводжується приростом довгострокових кредитів банків. На підставі емпіричних узагальнень визначено заходи активізації стимулювання кредитування банками технологічного розвитку національної промисловості. Це забезпечується за рахунок практичної реалізації державою програмно-цільового методу планування, заснованого на цільовому управлінні та фінансуванні, створенні системи взаємодії державних та приватних інститутів, фондів прямих та венчурних інвестицій, національних довгих грошей та ринку деривативів. Реалізація системи заходів сприятиме створенню робочих місць, реалізації інфраструктурних та інноваційних проектів. Ключові слова: інноваційний розвиток економіки країни, промислове підприємство, інноваційна активність, джерела фінансування, банківський кредит. Zavadska D.

show abstract

“…Our focus is on human capital because strategy research indicates that human resources are particularly important drivers for competitive outcomes (Campbell, Coff, and Kryscynski, ; Coff, ) and because some of the most characteristic and heterogeneous effects of recessions are related to employment and labor market imperfections (Davis and Haltiwanger, ; Keynes, ). While the aggregate pattern is that labor demand falls in recessions, labor economists have documented substantial variation across firms with respect to hiring, firing, and investments in training (Davis and Haltiwanger, ; López‐García, Montero, and Moral‐Benito, ). Our aim here is to better understand the role of strategic orientation in explaining this heterogeneity.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Hire, Fire, or Train: Innovation and Human Capital Responses to Recessions

Knudsen

Lien

2015

Strategic Entrepreneurship

View full text Add to dashboard Cite

Research summary We examine how firms' relative emphasis on exploration and exploitation influence their human capital responses to recessions. We hypothesize and find that the higher the focus on exploration, the more firms invest in training, the more likely they are to hire, and the more likely they are to lay off employees during a recession. Finally, we also find that exploration‐oriented firms are more likely to combine the accumulation of human capital through training, with both hiring and firing. This indicates that firms focusing on exploration more actively pursue the opportunities created by increased labor market imperfections during recessions. These results contribute to the literature by highlighting how recessions affect firms' flow of human capital investments, and subsequently stocks, depending on their strategic orientations. Managerial summary We examine how firms' strategic orientations influence how they respond to recessions in terms of their human capital. We find that the higher the strategic focus on exploration of new opportunities, the more firms invest in training, the more likely they are to hire, and the more likely they are to lay off employees during a recession. The opposite is the case for firms with a higher focus on exploiting existing (cost) advantages. Finally, we find that exploration‐oriented firms are more likely to combine the three human capital responses. In sum, our findings indicate that firms emphasizing innovation and exploration of new opportunities more actively pursue the opportunities created in labor markets during recessions.

show abstract

Business Cycles and Investment in Productivity-Enhancing Activities: Evidence from Spanish Firms

Cited by 42 publications

References 29 publications

Hitting the gas or the brake? Recessions and firms' knowledge investments

Hitting the gas or the brake? Recessions and firms' knowledge investments

Research of banks participation in crediting the needs of innovative development of industry in Ukraine

Hire, Fire, or Train: Innovation and Human Capital Responses to Recessions

Contact Info

Product

Resources

About