Contagion: a fear for African equity markets?

Collins, Daryl; Biekpe, Nicholas

doi:10.1016/s0148-6195(03)00020-1

Cited by 74 publications

(41 citation statements)

References 11 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…This study has examined whether the 2008 Kenyan political crisis influenced the stability correlation structure of African and neighboring stock markets. Using Forbes and Rigobon (2002) methodology in the context of Collins and Biekpe (2003), we have shown that political instability in Africa does not have isolated withincountry financial effects. Our findings also support the thesis on growing integration of African stock markets.…”

Section: Resultsmentioning

confidence: 95%

“…From the same lens, if the high correlation degree is not significant, the term "interdependence" is used to describe the situation. Collins and Biekpe (2003) and Lee et al (2007) have applied the ttest and F-test respectively for the significance of difference in correlations. As recently pointed out by Asongu (2011), when only one coefficient is to be estimated, both tests have the same implications.…”

Section: Methodsmentioning

confidence: 99%

“…The mostly applied are cross-market correlation coefficient measures (King and Wadhwani, 1990;Forbes and Rigobon, 2002;Collins and Biekpe, 2003;Lee et al, 2007;Asongu, 2011b), cross-market cointegration vector changing procedures (Kanas, 1998), volatility analysis based on ARCH and GARCH techniques (King et al, 1994) and direct estimation transmission mechanisms (Forbes, 2000).…”

Section: Literature On the Measure Of Contagionmentioning

confidence: 99%

“…In this study, we shall follow Asongu (2011a) in applying Forbes and Rigobon (2002) in the context of Collins and Biekpe (2003). The impact of the political crisis on the financial market is a negative shock and not a positive spillover.…”

Section: Literature On the Measure Of Contagionmentioning

confidence: 99%

See 3 more Smart Citations

Political Crises and Risk of Financial Contagion in Developing Countries: Evidence from Africa

Asongu

2011

SSRN Journal

View full text Add to dashboard Cite

The recent waves of political crises in Africa and the Middle East have inspired the debate over how political instability could pose a risk of financial contagion to emerging countries. With retrospect to the Kenyan political crisis, our findings suggest stock markets in Lebanon, Mauritius were contaminated while Nigeria experienced a positive spillover. Our results have two major implications. Firstly, we have confirmed existing consensus that African financial markets are increasingly integrated. Secondly, we have also shown that international financial market transmissions not only occur during financial crisis; political crises effects should not be undermined.

show abstract

Section: Resultsmentioning

confidence: 95%

Section: Methodsmentioning

confidence: 99%

Section: Literature On the Measure Of Contagionmentioning

confidence: 99%

Section: Literature On the Measure Of Contagionmentioning

confidence: 99%

See 2 more Smart Citations

Political Crises and Risk of Financial Contagion in Developing Countries: Evidence from Africa

Asongu

2011

SSRN Journal

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Viacero empirických výskumov sa zaoberalo touto problematikou (napr. King, Wadhwani, 1990;Lee, Kim, 1993;Longin, Solnik, 1995;Martens, Poon, 2001;Collins, Biekpe, 2003), avšak len niekoľko prác zahrnulo do výskumnej vzorky aj akciové trhy z krajín V4. Keďže tento príspevok je založený na modeli DCC MV-GARCH, z hľadiska metodológie a výskumnej vzorky sú porovnateľnými prácami aj Égert, Kočenda (2007) Eun, Shim (1989), Voronkova (2004), Syriopoulos (2004) a inými.…”

Section: Empirické Výskumyunclassified

Stock Market Integration: DCC MV-GARCH Model

Baumöhl¹,

Farkašovská²,

Výrost³

2010

Politicka ekonomie

View full text Add to dashboard Cite

Tomáš Výrost, Ekonomická univerzita v Bratislave, Podnikovohospodárska fakulta v Košiciach ÚvodV predkladanom príspevku budeme pre zjednodušenie pod pojmom integrácia rozumieť zvyšovanie vzájomnej závislosti medzi akciovými trhmi. Uvedené poníma-nie má význam najmä z kvantitatívneho hľadiska. Výhoda defi novania integrácie ako zvyšovanie závislosti medzi akciovými trhmi spočíva v skutočnosti, že sa tento všeobecný pojem stáva merateľným. S integráciou akciových trhov súvisí skutočnosť, že investor môže kúpiť a/alebo predať akcie na integrovaných trhoch bez akýchkoľvek reštrikcií a identické akcie sú obchodované za rovnakú cenu na rôznych národných trhoch. Ide o rozšírenie tzv. zákona jednej ceny (Levy-Yeyati et al., 2006), ktorý hovorí o tom, že na integrovaných trhoch majú identické tovary, služby a aktíva rovnakú cenu. Dôležitou implikáciou tohto zákona pre fi nančné trhy je, že aktívum obchodované v rôznych krajinách s rovnakou mierou rizika by malo poskytovať aj rovnaký výnos.Problémom ostáva stanovenie homogénnosti aktív a ako uvádza Fratzscher (2001), integráciu akciových trhov nie je možné defi novať a merať pomocou zákona jednej ceny. Preto odporúča chápať integráciu akciových trhov prostredníctvom presunu informácií a šokov medzi jednotlivými trhmi, čo je v súlade s naším ponímaním. Pri zákone jednej ceny je tiež dôležité precenenie akcií na jednu menu, čím sa však do analýzy integrá-cie akciových trhov dostávajú výkyvy na devízových trhoch. Pre porovnateľnosť sme celú analýzu realizovali (a) na základe uzatváracích cien akciových indexov v lokálnych menách a následne (b) na základe uzatváracích cien indexov prepočítaných na jednotnú menu (EUR). Predmetom skúmania sú akciové trhy krajín Vyšehradskej štvorky (ďalej len V4) a nemecký akciový trh reprezentovaný indexom DAX.Cieľom príspevku je stanovenie dynamických podmienených korelácií (angl. Dynamic Conditional Correlations, ďalej len DCC) a zhodnotenie vývoja závis-losti medzi skúmanými trhmi. Prvá kapitola je zameraná na stručnú rešerš v oblasti analýzy vzájomných vzťahov akciových trhov. V druhej kapitole sa budeme zaoberať charakteristikou výskumnej vzorky a následne v tretej kapitole predstavíme metodológiu výpočtu dynamických podmienených korelácií modelovaných pomocou DCC MV-GARCH. V poslednej kapitole budú zhrnuté dosiahnuté výsledky. Empirické výskumyPočiatky skúmania vzájomnej závislosti akciových trhov rôznych krajín sa spájajú s teóriou portfólia a efektívnou diverzifi káciou. Množstvo empirických výskumov z tejto doby bolo realizovaných za účelom skúmania vzájomnej závislosti akciových trhov a následnej efektívnej diverzifi kácie (napr.

show abstract