Corporate Governance: Towards a Theory of Regulatory Shift

Abstract

corporate governance, rent-seeking, regulation, theory of the firm,

State and self-regulation for better governance: an implication of collibration

“…"Co" and "libration," which means "process of balancing among two or more social groups worked in opposition to one another to achieve a policy objective" (p. 89). Kirkbride et al (2005) redefined the term collibration in the governance of firms by defining it as an approach of intervention to achieve social-economic equilibrium. The term collibration is also referred as government's mediatory role that involves balancing among two opposing forces, i.e.…”

“…Government interventions were at a moderate level, and balance further needs to shift to achieve new equilibrium through state intervention in French-listed companies. This can help French firms to enhance the performance by applying collibration management while at the same time state can achieve economic growth (Kirkbride and Letza, 2004;Kirkbride et al, 2005).…”

“…The alternative regulatory solution can be to free-market from legal constraints and let the rules of games emerge through best practices; for example, the development of governance codes (Clift, 2007). Despite the classical philosophical arguments to support the market's mechanism as a controlling device, societies cannot solely depend upon the free market mechanism (Kirkbride et al, 2005). In such a situation, the balance for sustainable economic and industrial growth among the stakeholders can be achieved without compromising the societal ethics and violating consumer rights.…”

Corporate governance law effect in Greece

“…The second one argues that legislative and regulative intervention is necessary for the smooth corporate and market function (firms cannot completely compensate for the absence of strong laws and good enforcement (Klapper and Love, 2004)). Finally, there is a third one that mainly focuses on the process of decision making and governing rather than the leadership, structure and size of the governing bodies (Leblanc and Gillies, 2003; Kirkbride et al , 2005).…”

Η Εταιρική Διακυβέρνηση Στην Ελλάδα

“…Ο πραγματικός αντικειμενικός σκοπός του πλήρως να αντισταθμίσουν την ανυπαρξία ισχυρών νόμων και της καλής επιβολής τους(Klapper and Love, 2004)). Τέλος, η τρίτη σχολή εστιάζει κυρίως στην διαδικασία λήψης απόφασης και διακυβέρνησης, παρά στην ηγεσία, την δομή και το μέγεθος των σωμάτων διακυβέρνησης(Leblanc and Gillies, 2003;Kirkbride et al, 2005) και συνεπώς καλύπτει μόνο ένα μέρος της Ε∆. ΟιKlapper and Love (2004) στην εμπειρική τους έρευνα που καλύπτει 14 χώρες έχουν δείξει την σημασία του νομικού πλαισίου και τα ευρήματά τους ήταν: 1) οι εταιρίες στις χώρες με ισχνά συνολικά νομικά συστήματα έχουν, κατά μέσο όρο, χαμηλότερη αξιολόγηση του επιπέδου Ε∆, 2) η Ε∆ στο επίπεδο της εταιρίας συσχετίζεται με μεταβλητές που έχουν σχέση με το εύρος της ασυμμετρίας πληροφορίας και των ατελειών στην σύναψη συμβολαίων που οι εταιρίες αντιμετωπίζουν, 3) οι εταιρίες των οποίων οι μετοχές διαπραγματεύονται στην ΗΠΑ έχουν υψηλότερη βαθμολογία στην αξιολόγηση της Ε∆ και ειδικά σε σχέση με τις χώρες με ισχνά νομικά συστήματα, 4) η καλή Ε∆ είναι θετικά συσχετισμένη με την αποτίμηση από την αγορά και λειτουργική απόδοση, και 5) αυτή η σχέση είναι ισχυρότερη στις χώρες με ισχνότερα νομικά συστήματα.…”