Credit ratings and excess value of diversification

Credit ratings and the premiums paid in mergers and acquisitions

“…Their research highlights how credit ratings improve access to corporate finance. Chou and Cheng (2012) find that the existence of credit ratings is associated with a lower negative effect of diversification. Both a change in firm status from nonrated to rated and a change in rating level from low to high lead to a significant reduction in the diversification discount.…”

The Influence of Internationalization on Credit Ratings: an Analysis of Brazilian Companies

“…Credit ratings from the point of view of Chou and Cheng (2012), are also capable of transmitting private information about other agents in the financial markets, and thus help decrease the asymmetry of information which has a substantial presence in these markets (AN;CHAN, 2012). Ratings use agent classification tools to assign them to risk levels based on the information obtained about the client in terms of its payment behavior (GARCÍA et al, 2017).…”

“…It should be noted that models with qualitative dependent variables, notably probit and logit models, are often used, such as Driss et al (2016), Bakhtiari (2017), Chou and Cheng (2012) and Buch, Koch;Koetter (2014). Since ratings make various classifications (AAA, AA, A, and so on) that behave in an ordered fashion, there are also a great number of works that employ ordered probit or logit models, such as the studies of Bellotti et al (2011) and Balios et al (2016).…”

Calificación crediticia, estructura de propiedad de la empresa y consejo de administración: un análisis internacional

“…En Alemania, Japón y, en general, en todos los países con fuerte presencia bancaria, la banca funciona como proveedor universal de servicios financieros a las Hoy en día las agencias de calificación crediticia constituyen un sector fundamental dentro del mercado de capitales como intermediarias especializadas en la provisión de información financiera. Estas agencias cumplen con su función mediante la recolección y análisis de la información necesaria para valorar la fortaleza financiera y el nivel de riesgo asumido por las empresas (Chou y Cheng, 2012). Los participantes en el mercado de valores reconocen que las agencias de rating evalúan las probabilidades de que un emisor de deuda no cumpla con una obligación de carácter financiero, usando tanto datos privados como públicos proporcionados por el propio emisor, e informan a los mercados financieros del resultado de sus análisis y evaluaciones a través de una calificación de crédito (Han et al, 2012).…”