Currency Crises in Emerging - Market Economics: Causes, Consequences and Policy Lessons

Dąbrowski, Marek

doi:10.2139/ssrn.1432337

Cited by 6 publications

(7 citation statements)

References 14 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…The Exchange Rate Mechanism (ERM) crisis in 1992 and the Mexican crisis of 1994-1995 acted as a stimulus for developing the second-generation models. Last but not least, first attempts to construct the thirdgeneration models were initiated after the Asian crisis that took place between 1997 and 1998 (Dabrowski, 2002).…”

Section: Theoretical Background and Empirical Evidencementioning

confidence: 99%

“…His model applies to a small open economy whose citizens have rational expectations and consume a single tradable good of a fixed domestic supply. No private banks operate in a country and the sum of domestic credit issued by the central banks and the domestic-currency value of foreign reserves upheld by the central bank, which earn no interest, is equal to total money supply (Dabrowski, 2002). According to the Krugman model, an economy with a currency crisis problem undergoes three stages: initially, a period of gradually diminishing reserves; then, a sudden speculative attack; and finally, a post-crisis period during which the currency steadily depreciates.…”

Section: The Models Of Currency Crisesmentioning

confidence: 99%

“…The net capital inflows, portfolio and foreign direct investments remain repressed during and after the crises periods, remaining below the pre-crises levels. The study indicates that social and economic costs of currency crises are manifested in terms of higher inflation, high output loss, lower real wages, higher unemployment, and higher debt burden (cited in Dabrowski, 2002).…”

Section: Empirical Findingsmentioning

confidence: 99%

See 2 more Smart Citations

The impact of currency crises on economic growth and foreign direct investment: The analysis of emerging and developing economies

Abdushukurov¹

2019

RUJEC

View full text Add to dashboard Cite

In this paper, the discussion centers on the possible effects of currency crises on different economic indicators, with special attention to economic growth and foreign direct investment. There is insufficient research on this topic to draw any firm conclusions about the associations between currency crises and aforementioned variables. In fact, it appears that the impact of currency crises on economic growth and foreign direct investment is negative respectively. However, this study indicates that foreign direct investment can be positively correlated with currency crises as contrary to the common belief. The current study analyzes these relationships through dynamic panel models. The annual panel data for 71 emerging and developing countries are extracted from reliable databases for the time period of 2005–2014. Generalized method of moments estimators are used to obtain efficient and consistent results so as to reach necessary conclusions. The majority of estimated coefficients are significant and unbiased statistically, and also consistent with the economic theories proposed. The main results indicate that the presence of a currency crisis in a particular economy has a negative impact on economic growth, while its effect on foreign investment inflows is most likely positive. Robustness tests demonstrate that used models in the study are both economically and econometrically robust and valid.

show abstract

Section: Theoretical Background and Empirical Evidencementioning

confidence: 99%

Section: The Models Of Currency Crisesmentioning

confidence: 99%

Section: Empirical Findingsmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

The impact of currency crises on economic growth and foreign direct investment: The analysis of emerging and developing economies

Abdushukurov¹

2019

RUJEC

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Turkey experienced such problems in 2001. The concept of political instability/vulnerability encompasses a wide variety of situations such as external or internal military coup and conflicts between governments and executive institutions in some countries (Dabrowski, 2002).…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Index of Currency Market Turbulence and Estimation of Leading Indicators: The Case of Turkey

Akkaya

2020

Beykoz Akademi Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

A currency crisis is a condition in which the exchange rate significantly depreciates for a short period of time. Currency crises have significant economic and social consequences. Therefore, many indices are created to determine the degree of pressure in economies and to forecast the financial crises. According to the Signal Approach, it is thought that a variable gives a warning signal that a crisis may occur if a variable goes beyond a certain threshold level. The main purpose of this study to investigate the validity of the Index of Currency Market Turbulence developed by Kaminsky and Reinhart for Turkey in the period January 1999-December 2019. The results show that the Index is working, and the formula is correct. The another aim is to determine the leading indicators with respect to the Index of Currency Market Turbulence in the prediction of crises by Vector Auto Regressive (VAR) Model. The leading indicators causing financial crises, are tried to be determined by using Index of Currency Market Turbulence. Vector Autoregressive analysis results show that Unemployment Ratio, Exports/Import ratio, and the Non-Residents' Equity Portfolio are exogenous, and other variables are not. Granger Causality test results show that the Unemployment Rate, Net International Reserves, US Dollar /TRL Currency Buying Rate and the Non-Residents' Equity Portfolio can be used as leading indicators. VAR analysis, variance decomposition and Granger Causality test results show that Unemployment Rate (UR), Net International Reserves (NIR), US Dollar/ TRL Buying Rate (USD/TRL), the Equity Portfolio of Non-Residents (NREP) can be used as leading indicators.

show abstract

“…Keywords [2], подібний аналіз також було проведено польськими вченими за редакцією М. Дабровськи [3]. Дослідження причин валютних криз в Україні викладено в працях С. Нескородєва [4].…”

unclassified

Крах Валют Та Інфляційні Кризи: Специфіка В Україні Та Оцінка Взаємозв’язків

Zveryakov¹,

Zherdetska²

2019

ФКДПТП

View full text Add to dashboard Cite

КРАХ ВАЛЮТ ТА ІНФЛЯЦІЙНІ КРИЗИ: СПЕЦИФІКА В УКРАЇНІ ТА ОЦІНКА ВЗАЄМОЗВ'ЯЗКІВ Анотація. Присвячено питанням кількісної ідентифікації валютних та інфляційних криз. У результаті оцінки наявних емпіричних досліджень були зроблені теоретичні узагальнення щодо етапів і типології валютних криз. Типи сучасних валютних криз: проблеми платіжного балансу, кризи фінансового надлишку, проблеми суверенного боргу, дефіцит державного бюджету, криза «раптової зупинки», самодостатні кризи. Визначено основні епізоди валютних криз в Україні та їхні причини. Це криза в 1993-1995 роках, пов'язана iз загальною економічною кризою після проголошення Україною незалежності; криза 1998-1999 років, викликана дефіцитом поточного рахунку і негативним впливом азійської фінансової кризи; криза 2008 року, що відбулася через збільшення зовнішнього боргу, кредитний бум, скорочення іноземних інвестицій і негативний вплив світової фінансової кризи; криза у 2014-2015 роках, що пов'язана головним чином із зовнішніми політичними шоками. Визначено взаємозв'язки між динамікою валютного курсу та інфляцією з використанням тесту на причинність Грейнджера. Індикатори індексу цін виробників, індексу споживчих цін і динаміки обмінного курсу використовувались як змінні в рівняннях причинності Грейнджера. Установлено, що в Україні динаміка валютного курсу спричиняє зростання цін (інфляцію) із лагом в один місяць. Визначено пороговий рівень інфляції для української економіки. Якщо індекс споживчих цін перевищує рівень 32 %, економічне зростання навряд чи буде можливим. Доведено, що виникнення валютних криз в Україні викликано шоковими явищами, а глибина їхніх наслідків пов'язана зі слабкістю національної економіки. За таких умов антикризова політика повинна бути спрямована на підтримку експортноорієнтованих галузей, усунення структурних диспропорцій в економіці, зниження рівня зовнішнього боргу і забезпечення інноваційного розвитку.

show abstract

Currency Crises in Emerging - Market Economics: Causes, Consequences and Policy Lessons

Cited by 6 publications

References 14 publications

The impact of currency crises on economic growth and foreign direct investment: The analysis of emerging and developing economies

The impact of currency crises on economic growth and foreign direct investment: The analysis of emerging and developing economies

Index of Currency Market Turbulence and Estimation of Leading Indicators: The Case of Turkey

Крах Валют Та Інфляційні Кризи: Специфіка В Україні Та Оцінка Взаємозв’язків

Contact Info

Product

Resources

About