Desequilibrios nominales y reales del tipo de cambio en Colombia

Abstract

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Descomponiendo el Efecto del Gasto Público en la Tasa de Cambio Real: Una Aproximación al Caso Colombiano

“…Teniendo en cuenta que lo anterior desborda el alcance del presente documento, aquí se emplea una aproximación diferente denominada Behavioural Exchange Rate (BEER), bajo la cual se estiman modelos de forma reducida que relacionan directamente la TCR con una serie de fundamentales, empleando técnicas de series de tiempo. A pesar de que esta metodología permite tener una estimación de la tasa de cambio real de equilibrio de largo plazo, si se separan los componentes permanentes y transitorios de los fundamentales considerados por medio de filtros y se identifican tendencias comunes, (Arteaga, Granados, & Ojeda, 2013;Echavarría, Lopez, & Misas, 2008;Echavarría et al, 2005;Oliveros & Huertas, 2002) este difiere ya que limita su alcance a identificar la tendencia de largo plazo de la TCR de acuerdo a los fundamentales considerados, sin determinar si dichas variables explicativas están a su vez en sus niveles de equilibrio Además, incluye solo los fundamentales que se derivan de tres modelos teóricos presentes en la literatura, dejando de lado variables como los activos externos netos o los diferenciales de tasas de interés.…”