Did Cognitive Ability Affect the Stock Reallocation Decisions of Older Investors During the Great Recession?

Browning, Chris; Finke, Michael

doi:10.2139/ssrn.2390845

Cited by 4 publications

(2 citation statements)

References 34 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…The latter may lead to enhanced preferences for safety following capital market downturns, which may cause reallocations away from the stocks and an underperforming portfolio in the long term. Based on the panel data of the 'Health and Retirement Study' researchers compared 2006 and 2008 in terms of return adjusted asset allocation, and they found that the cognitive abilities are in a negative relationship with allocations away from stock; in other words, retirees with lower cognitive skills are more exposed to mistakes arising from market timing (Browning, Finke, 2014).…”

Section: Risk Attitude Estimated Based On Wealth Portfolio Allocationmentioning

confidence: 99%

Aging Society and Attitude to Risk

Kuti¹,

Schepp²

2020

PFQ

View full text Add to dashboard Cite

The objective of this study fills a gap in the Hungarian academic literature: its goal, on the one hand, is to systematise the research trends of decision-making and risk preferences at older ages according to the various methodological approaches, including researches based on experiment, questionnaire or wealth portfolio holding, and, on the other hand, to identify the impacts between age and financial literacy. The international academic literature shows that the researches on attitude to risk at older ages reached different conclusions depending on the research method used. In an experimental environment embedded in a play situation older people are rather risk-seeking, whereas in case of learning leading to a risky choice they are risk-averse. Based on the conclusion drawn from questionnaire surveys and portfolio selection methods, willingness to take risks decreases in older cohorts. The risk preferences dynamically changing with age highlight a new dimension of investment decisions. The research of the relationships between the investment experience accumulated with increasing age – which raises risk tolerance – and the cognitive abilities deteriorating as the end of the life-cycle approaches highlights several contradictions in the international literature.

show abstract

Section: Risk Attitude Estimated Based On Wealth Portfolio Allocationmentioning

confidence: 99%

Aging Society and Attitude to Risk

Kuti¹,

Schepp²

2020

PFQ

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…utóbbi a biztonság iránti fokozódó preferenciákhoz vezethet tőkepiaci visszaesést követően, ami részvényektől való reallokációt és hosszú távon alulteljesítő portfóliót jelenthet. Az "Egészségügyi és nyugdíjtanulmány" (Health and Retirement study) paneladataira építve kutatók a 2006-os és a 2008-as éveket hasonlították össze megtérüléssel korrigált eszközallokációt tekintve és az találták, hogy a kognitív képességek negatív kapcsolatban vannak a részvényekből való kiszállással, másképp fogalmazva az alacsonyabb kognitív képességekkel rendelkező nyugdíjasok jobban ki vannak téve a piaci időzítésből fakadó hibáknak (Browning, finke, 2014).…”

Section: A Vagyoni Portfólióallokáció Alapján Becsült Kockázati Attitűdunclassified

Az idősödő társadalom és a kockázati attitűd

Kuti¹,

Schepp²

2020

PFQ

View full text Add to dashboard Cite

A hazai szakirodalomban hiánypótló jelen tanulmány célja, hogy az időskori döntéshozatal és a kockázati preferenciák nemzetközi kutatási trendjeit egyrészt különféle módszertani megközelítések mentén rendszerezze - ideértve a kísérleti-, a kérdőíves- és a vagyonportfólión alapuló vizsgálati módokat; másrészt feltárja a kor és a pénzügyi kultúra közötti hatásokat. A külföldi szakirodalom tükrében az időskori kockázati attitűdvizsgálatok eltérő következtetésekre jutottak attól függően, hogy milyen kutatási módszert alkalmaztak. Játékszituációba ágyazott kísérleti környezetben inkább kockázatkeresők, kockázatos választáshoz vezető tanulás esetén azonban kockázatkerülők. A kérdőíves megkérdezések és a portfóliószelekciós módszerek tanulsága alapján a kockázatvállalási hajlandóság csökken idősebb kohorszokban. Az életkorral dinamikusan változó kockázati preferenciák a befektetési döntések újabb dimenziójára mutatnak rá. Az életkor emelkedésével felhalmozódó, kockázati toleranciát emelő befektetési tapasztalat és az életciklus vége felé romló kognitív képességek között feszülő összefüggések kutatása számos ellentmondásra világít rá a nemzetközi szakirodalomban.

show abstract