Diversification and market entry choices in the context of foreign direct investment

Abstract

Multinational enterprises consider many factors when making decisions in the context of foreign direct investment (FDI). In deciding what to produce, the multinational enterprise (MNE) must decide whether to diversify or to concentration on its main line of business. This paper offers insights into influences on this choice, and identifies a number of conditions under which diversification is more likely to be chosen. Factors affecting the foreign entry mode decision are also analyzed. The international business literature has generally treated these strategic choices as independent. This paper introduces a more realistic selection model, in which the diversification choice and the entry mode choice are made sequentially and are therefore related. The model is tested using a data set of FDI into the United Kingdom by MNEs in engineering and related industries. The analysis indicates a strong relationship between the diversification choice and the entry mode decision. In virtually all cases, the statistical significance of the selection model is higher than that of the independent model, indicating an improvement over previous research. Overall, the choice of a diversification strategy has a significant positive effect on the probability of greenfield entry. The paper also identifies a number of managerially relevant factors affecting these relationships.

An eclectic investigation of tourism multinationals: Evidence from Greece

“…The results remain similar to the ones presented in table 8, indicating that our suggestions for a closer cooperation between MNEs and domestic partners can lead to higher performance. Again the MNE variable has a strong positive sign suggesting that MNEs outperform their domestic counterparts (Dimelis and Louri, 2002;Kyrkilis and Pantelidis, 1994;Mudambi and Mudambi, 2002;Wheeler and Mody, 1992). Again breaking up the variable to majority and minority ownership suggest that the use of a local partner would lead to improvements in performance through the acquisition of local knowledge (Chen and Dimou, 2005;Chhibber and Majumdar, 1999;Doz, 1986;Lu and Beamish, 2004).…”

Foreign establishment mode: determinants in the case of Indian multinational Tata Group

“…Como propusimos en el apartado teórico, el atractivo del mercado donde se va a establecer la multinacional resulta ser un factor condicionante de la elección de la forma de establecimiento. Aunque existe alguna evidencia empírica anterior que no encuentra una relación significativa (Mudambi & Mudambi, 2002), en nuestro caso, como también ocurre en el trabajo de Brouthers y Brouthers (2000) y Larimo (2003), cuanto mayor es el crecimiento del mercado del país de destino, mayor es la probabilidad de que la multinacional opte por la creación de una nueva empresa y no por adquirir una empresa local ya existente.…”

“…El menor riesgo del país de destino influye positivamente en la adquisición como modo de entrada elegido por la multinacional. Así, cuando el riesgo es mayor las empresas perciben una mayor incertidumbre y preferirán optar por el desarrollo interno intentando evitar el posible oportunismo o transferencia de know-how a la competencia (Mudambi & Mudambi, 2002). Aunque Buckley et al (2009) propusieron que el riesgo político podría no ser un factor significativo a la hora de decidir la forma de establecimiento, por motivos tales como la experiencia que India tiene al establecer relaciones comerciales con países que no poseen una estabilidad económica o presentan algún tipo de conflicto, nuestros resultados indican que para las empresas indias incluidas en nuestra muestra, el riesgo del país donde desea invertir sí influye sobre dicha decisión.…”

“…La teoría de los costes de transacción también predice una estrecha relación entre el tamaño de la multinacional y la forma de entrada en el país extranjero, fundamentalmente a través de adquisiciones. Aunque encontramos resultados dispares en cuanto a dicha relación, son muchos los estudios que argumentan que las multinacionales con un mayor tamaño prefieren establecerse en el país de destino mediante la compra de empresas locales (Barkema & Vermeulen, 1998;Harzing, 2002;Larimo, 2003;Mudambi & Mudambi, 2002;Yip, 1982). En estos últimos trabajos se argumenta que las grandes multinacionales suelen poseer los recursos financieros necesarios para poder efectuar una adquisición y, además, en estas grandes empresas los recursos y capacidades a nivel directivo pueden ayudar a la integración, así como al control de la empresa adquirida.…”

“…Algunos trabajos coinciden con nuestro resultado: un mayor atractivo del mercado se asocia con la creación de nuevas empresas (Brouthers & Brouthers, 2000;Larimo, 2003). Sin embargo, otros trabajos han planteado la opción de las adquisiciones ante mercados más atractivos (Hennart & Park, 1993) o incluso no han encontrado relación (Mudambi & Mudambi, 2002).…”