Does EVA beat earnings and cash flow in Japan?

Tsuji, Chikashi

doi:10.1080/09603100500447537

Cited by 25 publications

(12 citation statements)

References 41 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…Dotychczas, w literaturze zagranicznej badania poświęcone użyteczności zysku ekonomicznego w wyjaśnianiu zmian miar rynkowych przedsiębiorstw, przy założeniu różnych metod estymacji kosztu kapitału własnego, były prowadzone m.in. dla danych z rynku tureckiego (Erdogan i in., 2000) i japońskiego (Tsuji, 2006). …”

Section: Koszt Kapitału Własnego Jako Komponent Zysku Ekonomicznegounclassified

Methods of Estimating the Cost of Equity and Usefulness of Internal Measures of the Enterprise Value

Jaki

Ćwięk

2017

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego Finanse Rynki Finansowe Ubezpieczenia

View full text Add to dashboard Cite

Streszczenie: Cel -Celem artykułu jest przeprowadzenie analizy użyteczności zysku ekonomicznego w wyjaśnianiu zmian wartości rynkowej przedsiębiorstwa przy założeniu zastosowania różnych metod estymacji kosztu kapitału własnego, poprzez badanie zależności i jakości dopasowania pomiędzy kształtowaniem się wartości wewnętrznych mierników wartości, a zmianą stóp zwrotu dla akcjonariuszy. Metodologia badania -Artykuł oparty został na analizie literatury oraz wykorzystaniu narzędzi analizy finansowej i statystycznej w postaci mierników efektywności kreowania wartości, metod estymacji kosztu kapitału własnego oraz miar statystycznych, w odniesieniu do wybranych spółek sektora budowlanego w Polsce. Wynik -Analiza potwierdziła istnienie zależności i jakości dopasowania pomiędzy metodami estymacji kosztu kapitału własnego a użytecznością zysku ekonomicznego w wyjaśnianiu rynkowej wyceny przedsiębiorstwa. Oryginalność/wartość -Przeprowadzoną analizę należy traktować jako punkt wyjścia do dalszej pogłębio-nej analizy uwarunkowań i efektywności praktycznego wykorzystania mierników opartych na koncepcji zysku ekonomicznego. Słowa kluczowe: koszt kapitału własnego, zysk ekonomiczny, efektywność kreowania wartości WprowadzenieKategoria kosztu kapitału własnego nieodłącznie związana jest z koncepcją zysku ekonomicznego, stanowiąc zarazem podstawę procesu pomiaru efektywności kreowania wartości przedsiębiorstwa oraz metod jego wyceny. Celem niniejszego opracowania jest odpowiedź na pytanie: czy metody estymacji kosztu kapitału własnego wpływają na użyteczność wybranych koncepcji zysku ekonomicznego w wyjaśnianiu rynkowej wartości przedsiębior-stwa. W tym kontekście, pojęcie użyteczności utożsamiane jest ze sprawnością wewnętrz-nych mierników wartości w wyjaśnianiu zmiany wartości przynależnej akcjonariuszom wyrażonej ceną rynkową akcji oraz wartością innych transferów gotówkowych na rzecz

show abstract

Section: Koszt Kapitału Własnego Jako Komponent Zysku Ekonomicznegounclassified

Methods of Estimating the Cost of Equity and Usefulness of Internal Measures of the Enterprise Value

Jaki

Ćwięk

2017

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego Finanse Rynki Finansowe Ubezpieczenia

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Para responder, é necessário calcular o valor das empresas. A sugestão, no presente caso de ensino, é fazê-lo por lucro econômico (valor da empresa ou firm value é a soma do capital investido (neste caso, o ativo operacional total) com o valor presente da agregação de valor, ou seja, o valor presente dos lucros econômicos (Miller e Modigliani, 1961;O'Byrne, 1996;Tsuji, 2006e Assaf Neto, 2014 Outras possibilidades a serem exploradassugestão 2:…”

Section: Qual Empresa é a Melhor Candidataparteunclassified

CASO AlbAm S.A.

Serra

2015

REAd. Rev. eletrôn. adm. (Porto Alegre)

View full text Add to dashboard Cite

RESUMO Os analistas financeiros da AlbAm, uma empresa do setor de autopeças, devem avaliar duas opções de aquisições (Cardblue e Garciadores). O objetivo do caso é servir de oportunidade para os alunos vivenciarem uma decisão de investimentos por meio do lucro econômico. Uma análise superficial certamente levará a decisão equivocada. Levando-se todos os aspectos do caso em consideração, chegar-se-á a uma solução que pode surpreender alguns alunos, uma vez que a empresa melhor gerida não será a melhor oportunidade de investimento. Também se pode aproveitar o caso para discutir a superficialidade da adoção do EBITDA como métrica de gestão comparativamente a uma métrica de valor agregado (lucro econômico) - a melhor solução também não é aquela que gera o maior aumento em EBITDA. O caso pode ser usado em disciplinas de finanças (finanças corporativas ou avaliação de empresas) em cursos de graduação, pós-graduação ou especialização. Todas as empresas e pessoas relatadas neste caso são fictícias.

show abstract

“…This means that if managements' future earnings expectations affect their current dividend payouts decisions, then dividend changes will convey information to the market regarding future earnings. Allen and Michaely (2003) as cited in Tsuji (2012) also documented that the dividend-information/signaling hypotheses included three important implications that had been empirically examined:…”

Section: Theoretical Frameworkmentioning

confidence: 99%

“…Citing Miller and Modigliani (1961), Tsuji (2012) suggested that the information content of dividend policy should apply. This means that if managements' future earnings expectations affect their current dividend payouts decisions, then dividend changes will convey information to the market regarding future earnings.…”

Section: Theoretical Frameworkmentioning

confidence: 99%

Revenue Reserves and Financial Performance in the Brewery Industry: Evidence from Nigeria.

Ekwe

Inyiama

2014

AEF

View full text Add to dashboard Cite

The research evaluates the co-integration, magnitude and strength of the relationships between corporate retentions as proxied by retained earnings and some key financial performance indicators, in the Nigeria manufacturing industry using the Brewery sub-sector as a focal point. The ex-post facto research designed which made use of secondary data obtained from annual reports and accounts of the two market leaders in the sector: Nigeria Breweries Plc and Guinness Nigeria Plc, from year 2000 to 2013.The magnitude of association of the variables was validated using the ordinary least squares method. Augmented Dickey-Fuller (ADF) test was also conducted on all the variables to check for stationary of time series data. Log of retained earnings, current asset ratio, dividend per share attained stationary at first difference, while earnings per share, net asset value per share, price -to-earnings ratio and market price of equity shares, achieved stationary at second difference. Results indicate that a strong relationship (about 77%) exist between retained earnings and net asset value per share. Also long run relationship exists between retained earnings, and the rest of the variables implying that, if the retained earnings are properly invested, the returns will catalyze growth, development and expansion of the firms while the financial performance indicators will serve as predictors to the appropriate levels of retentions and investment which could guarantee good bottom line without incurring the opportunity cost of excess liquidity.

show abstract

Does EVA beat earnings and cash flow in Japan?

Cited by 25 publications

References 41 publications

Methods of Estimating the Cost of Equity and Usefulness of Internal Measures of the Enterprise Value

Methods of Estimating the Cost of Equity and Usefulness of Internal Measures of the Enterprise Value

CASO AlbAm S.A.

Revenue Reserves and Financial Performance in the Brewery Industry: Evidence from Nigeria.

Contact Info

Product

Resources

About