Effects of the Adoption of IFRS on the Credit Market: Evidence from Brazil

Lima, Vinícius Simmer de; Lima, Gerlando Augusto Sampaio Franco de; Gotti, Giorgio

doi:10.1016/j.intacc.2018.04.001

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“…Table 5 indicates that mandatory IFRS adoption increases SME debt maturities, validating hypothesis H4. This result is in line with several international studies (Leuz & Verrecchia, 2000;Florou & Kosi, 2008;Kim et al, 2011;Simmer de Lima et al, 2018). Given that SMEs are characterized by a greater degree of information asymmetry, IFRS adoption exerts an effect that would transform the dissipation of said asymmetries into lower financing costs, encouraging the use of long-term debt.…”

Section: Discussionsupporting

confidence: 89%

“…Currently, the literature has not reached a clear conclusion. The positive effect on long-term debt generated by lower information asymmetry (Sengupta, 1998;Florou & Kosi, 2008;Kim, Tsui & Yi, 2011;Simmer de Lima, Sampaio & Gotti, 2018) is opposed to the negative effect with which IFRS mitigates agency conflicts through short-term debt (Zhang, 2008;Kosi & Florou, 2009;Chen & Zhu, 2013). In Chile, this matter has not yet been addressed.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

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Effects of foreign ownership and International Financial Reporting Standards on debt maturity in Chilean firms

et al. 2019

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The objective of this article is to determine the effects of foreign ownership and International Financial Reporting Standards (IFRS) on debt maturity in Chilean companies. The study uses a fractional response model (FRM) on 20,586 companies. The results show foreign ownership has a negative and non-linear effect. Foreign ownership in Chilean firms is a substitute control means in relation to long-term debt. IFRS reduces maturity in large companies and extends them in small and medium enterprises (SMEs). These results suggest it is more important for large firms to control agency conflicts, while it is more important for SMEs to reduce information asymmetry. Efectos de la propiedad extranjera y Normas Internacionales de Información Financiera sobre la madurez de la deuda en firmas chilenasResumen El objetivo de este artículo es determinar los efectos de la propiedad extranjera y de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) sobre la madurez de la deuda en las empresas chilenas. En el estudio se utiliza un modelo de respuesta fraccional (MRF) sobre 20.586 empresas. Los resultados demuestran que la propiedad extranjera tiene un efecto negativo y no lineal, transformándose en un medio de control sustituto en relación con la deuda de largo plazo. Las NIIF reducen la madurez en empresas grandes y la extiende en las pequeñas y medianas empresas (Pymes). Estos resultados sugieren que para las firmas grandes es más importante controlar conflictos de agencia, mientras que para las Pymes es más importante reducir las asimetrías de información.Palabras clave: madurez, propiedad extranjera, calidad crediticia. Efeitos da propriedade estrangeira e das Normas Internacionais de Relato Financeiro no vencimento da dívida em empresas chilenasResumo O objetivo deste artigo é determinar os efeitos da propriedade estrangeira e das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS) no vencimento da dívida em empresas chilenas. O estudo utiliza um Modelo de Resposta Fracionária (MRF) em 20.586 empresas. Os resultados mostram que a propriedade estrangeira tem efeito negativo e não linear, tornando-se um meio de controle substituto em relação à dívida de longo prazo. O IFRS reduz a maturidade em grandes empresas e as estende em Pequenas e Médias Empresas (PMEs). Esses resultados sugerem que, para grandes empresas, é mais importante controlar conflitos entre agências, enquanto para as PMEs é mais importante reduzir as assimetrias de informações. Palavras-chave: maturidade, propriedade estrangeira, qualidade de crédito.

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Section: Discussionsupporting

confidence: 89%

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Effects of foreign ownership and International Financial Reporting Standards on debt maturity in Chilean firms

et al. 2019

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“…Parvathy (2017 studies on opportunities and challenges in converting financial statements of Indian businesses under IFRS and reports that there are many barriers to conversion such as training, awareness of Enterprise management board, applicable accounting system, accounting information system and current financial reporting system. de Lima et al (2018) argue that economic efficiency is an important driving force for compliance enterprises to apply IFRS, in particular: large-scale enterprises, more exposed to inter-national markets and if there is a greater financial need, it is more likely to use IFRS. At the same time, the study of Owusu et al (2017) also suggest that through the application of IFRS, institutional quality and foreign direct investment flows gradually were improved for developing countries.…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Factors affecting IFRS adoption in listed companies: Evidence from Vietnam

Tran¹,

Ha²,

Le³

et al. 2019

10.5267/j.msl

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Nowadays, The International Financial Reporting Standards (IFRS) have been adopted in more than 160 countries. In fact, most ASEAN countries have adopted IFRS. The studies have noted the benefits of applying IFRS such as: Improving the quality of information on financial statements; Attract capital and enhance business cooperation opportunities, increase competitiveness, international integration in the world market; improve business performance, improve management and information quality; reflecting more reasonable business value; helping countries save cost of drafting, quickly integrate into international accounting standards; improve the quality of human resources in the field of auditing and financial accounting. Vietnam is a member of ASEM, APEC, WTO, AEC, etc. but the country is one of the few countries that has not yet announced an official roadmap for IFRS adoption. So IFRS adoption is necessary to proactively integrate more deeply into the regional and world economy. The Ministry of Finance of Vietnam has planned to adopt IFRS for listed firms, foreign-invested enterprises, public enterprises from 2022. In fact, some firms in Vietnam have voluntarily adopted IFRS as required during the operation process with related parties. This paper aims to identify factors that affect the adopting IFRS in Vietnamese listed firms. The authors used mixed research method by logistic regression model. Data was collected from 154 audited financial statements in 2018. The results show that some financial ratios such as return on equities (ROE) affect to IFRS adoption in listed firms of Vietnam. Therefore, if Vietnamese listed firms need to adopt IFRS effectively in the future, the Ministry of Finance should issue regulations for mandatory IFRS adoption to large firms with high rates of profitable on equity, promoting quality of auditing companies and audit program that are based on IFRS standards.

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“…Neste contexto, países considerados mercados emergentes e de fronteira 2 , como certas economias do Leste Asiático, América Latina e parte dos BRICS, já aderiram ou estão convergindo para os padrões contábeis internacionais. Contudo, a literatura sobre os efeitos da transição dos respectivos GAAP locais para o IFRS nesses países ainda é limitada a poucos trabalhos que, em geral, analisam os efeitos em uma única jurisdição (Alon, 2013;de Lima, de Lima, & Gotti, 2018;Espinosa, Maquieira, Diaz, & Abarca, 2015) ou sobre um grupo específico de países (Steinbach & Tang, 2014). O número é ainda menor se tratando de comparações entre os efeitos da adoção em economias desenvolvidas e emergentes.…”

Section: Lista De Figurasunclassified

“…Ademais, este estudo se limita a um único indicador do risco de crédito: os ratings atribuídos pelas AR, e assume que os mesmos refletem de forma fidedigna o real risco de crédito das empresas. Estudos posteriores podem seguir o exemplo encontrado em Kraft et al (2017) e utilizar outras proxy do risco de crédito menos subjetivas do que os ratings, como os preços de mercado dos credit default swaps (CDS) ou os spread de crédito das dívidas das empresas (de Lima et al, 2018).…”

Section: Considerações Finaisunclassified

Adoção do IFRS e ratings de crédito: um estudo comparativo dos efeitos em mercados emergentes e desenvolvidos

Ferreira¹,

Barros²

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Agradeço primeiramente à minha família, principalmente aos meus pais por todo o apoio recebido enquanto trilhava esse caminho e por terem acreditado em meu potencial desde o princípio. Sem vocês este novo sonho não teria se tornado realidade. Agradeço a todos os bons amigos de minha cidade natal, São José dos Campos, pelos momentos de diversão e descontração, vocês foram essenciais para que eu pudesse continuar e, apesar da distância, sempre estiveram comigo de alguma forma. Agradeço aos colegas de mestrado da FEA que me acompanharam durante essa trajetória. Obrigado pelos conhecimentos transmitidos e pelo apoio na superação dos obstáculos. Se aventurar no mundo da contabilidade foi um desafio, mas todos os dias percebo o quanto este aprendizado é importante. Agradeço ao Professor Lucas Barros pela orientação, conhecimentos, conselhos e, principalmente, por ter acreditado no potencial da pesquisa, que foram fatores essenciais para a realização deste trabalho. Agradeço aos professores Fernando Murcia, Andrea Minardi, e Wilson Nakamura, membros das bancas de qualificação e de defesa, pela dedicação na avaliação do trabalho e por oferecerem contribuições cruciais para a melhoria do mesmo. Agradeço aos colegas de trabalho da Biosev, Cargill, e Telefônica por acreditarem na minha capacidade de conciliar a rotina empresarial com o mestrado, e por todo suporte nas épocas mais agitadas. Por fim, agradeço principalmente à minha futura esposa, Thamíris, por me apoiar durante toda esta trajetória, ter você ao meu lado tornou tudo mais leve e simples. Obrigado pela paciência, atenção e compreensão. Palavras-chave: Contabilidade internacional. IFRS. Mercado de crédito. Rating de crédito. Governança nacional.

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Effects of the Adoption of IFRS on the Credit Market: Evidence from Brazil

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Effects of foreign ownership and International Financial Reporting Standards on debt maturity in Chilean firms

Effects of foreign ownership and International Financial Reporting Standards on debt maturity in Chilean firms

Factors affecting IFRS adoption in listed companies: Evidence from Vietnam

Adoção do IFRS e ratings de crédito: um estudo comparativo dos efeitos em mercados emergentes e desenvolvidos

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