Estimation of the Efficiency of Enterprise Value Creation Based on Indexed Value Measures

Abstract

Streszczenie: Cel -Celem artykułu jest ukazanie analitycznych walorów rynkowych indeksowanych mierników wartości poprzez pomiar i ocenę efektywności kreowania wartości przedsiębiorstw z wykorzystaniem wybranych zewnętrznych narzędzi analitycznych. Metodologia badania -Artykuł oparty został na analizie literatury oraz wykorzystaniu narzędzi analizy finansowej w postaci mierników efektywności kreowania wartości w odniesieniu do wybranych spółek sektora budowlanego w Polsce. Wynik -Analiza wykazała, że zewnętrzne indeksowane mierniki wartości dostarczają informacji na temat okresowych efektów kreowania wartości przedsiębiorstwa, wzbogacając tym samym analizę jego wartości. Oryginalność/wartość -Przeprowadzoną analizę należy traktować jako punkt wyjścia do dalszej pogłębio-nej analizy uwarunkowań i efektywności praktycznego wykorzystania mierników indeksowanych, w tym miar opartych na koncepcji zysku ekonomicznego.Słowa kluczowe: mierniki wartości, wartość rynkowa, efektywność kreowania wartości WprowadzenieWłączenie informacji rynkowej w postaci ceny rynkowej akcji do analizy okresowych wyników przedsiębiorstwa stanowiło jeden z wyznaczników ewolucji w postrzeganiu i diagnozowaniu kategorii jego efektywności. Wpisuje się to równocześnie w zmiany zachodzące w obrębie paradygmatu pomiaru wielkości ekonomicznych, których efektem jest m.in. rozwój mierników efektywności przedsiębiorstwa związany z ich wzbogaceniem o mierniki służące pomiarowi i ocenie efektywności kreowania jego wartości (Jaki, 2013, s. 133-139). Powstanie i popularyzacja zewnętrznych mierników kreowania wartości oraz oparta na ich zastosowaniu analiza rynkowej wartości przedsiębiorstwa, zwiększyła zakres informacyjny na temat jego pozycji finansowej, bowiem pozwoliła ona na skuteczne zidentyfikowanie zjawiska określanego mianem luki wartości (value gap), czyli różnicy pomiędzy rynkową Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 1/2018 (91)