European exchange rate regimes and purchasing power parity: An empirical study on eleven eurozone countries

Huang, Chao-Hsi; Yang, Chih‐Yuan

doi:10.1016/j.iref.2014.09.008

Cited by 41 publications

(31 citation statements)

References 23 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…In contrast to these other papers, Huang and Yang (2015) find that convergence is weaker after the introduction of the euro compared to earlier periods. While they do estimate a VECM, they do not condition by shock or use their VECM to run counterfactual simulations as we do to investigate the cause of the change in half-life.…”

Section: Introductioncontrasting

confidence: 99%

“Conditional PPP” and Real Exchange Rate Convergence in the Euro Area

Bergin

Glick

2016

ERWP

View full text Add to dashboard Cite

Abstract:While economic theory highlights the usefulness of flexible exchange rates in promoting adjustment in international relative prices, flexible exchange rates also can be a source of destabilizing shocks. We find that when countries joining the euro currency union abandoned their national exchange rates, the adjustment of real exchange rates toward their long-run equilibrium surprisingly became faster. To investigate, we distinguish between differing rates of purchasing power parity (PPP) convergence conditional on alternative shocks, which we refer to as "conditional PPP." We find that the loss of the exchange rate as an adjustment mechanism after the introduction of the euro was more than compensated by the elimination of the exchange rate as a source of shocks, in combination with faster adjustment in national prices. These findings support claims that flexible exchange rates are not necessary to promote long-run international relative price adjustment.

show abstract

Section: Introductioncontrasting

confidence: 99%

“Conditional PPP” and Real Exchange Rate Convergence in the Euro Area

Bergin

Glick

2016

ERWP

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Furthermore, Christidou and Panagiotidis (2010) could not find support for the PPP hypothesis for the original members of the Eurozone, neither in the complete span of 1973-2009 nor in the subperiod after the introduction of the single European currency. This finding is additionally corroborated by Wu and Lin (2011) and by Huang and Yang (2015). Both studies applied Pesaran's (2007) panel unit root test allowing for cross-sectional dependencies and confirmed the mean-reversion of real exchange rates against the US dollar before the adoption of the euro, but failed to reject the null of a unit root under the euro regime.…”

Section: An Overview Of the Literaturementioning

confidence: 55%

Is the PPP valid for the EA-11 countries? New evidence from nonlinear unit root tests

Kavkler

Boršič

Bekő

2016

Economic Research-Ekonomska Istraživanja

View full text Add to dashboard Cite

In the empirical literature there is a prevalent view that real exchange rates tend to converge towards levels predicted by the Purchasing Power Parity (PPP) only in the long-run and that short-run deviations from the PPP relationship are frequently sizable. The progressing of European monetary integration and the forming of monetary union spurred the interest of researchers to assess the relevance of the PPP theory in the case of the single European currency. Our paper therefore examines this exchange rate theory by testing a dataset of monthly real exchange rates for a sample of 11 eurozone members with respect to different benchmark currencies. Because of the documented drawbacks of linear specifications in examining this exchange rate theory, we utilise a nonlinear unit root test based on the ESTAR model proposed by Kapetanios, Shin, and Snell (2003). The results of unit root tests for the US dollar-based real exchange rate series as well as for Japanese yen-based series suggest that the PPP proposition does not hold in the case of eurozone countries. The absence of real exchange rates' nonlinear reversion reported in this study thus confirms the thesis of Wu and Lin (2011) regarding the PPP relationship since the inception of the euro.

show abstract

“…Так, например, с помощью паритета покупательной способности проводится сравнение валового внутреннего продукта различных стран [32,39]. Ранее он также анализировался в контексте возможной связи с динамикой валютных рынков [40], обсуждения монетарной политики в стра-нах Европейского союза [33,41] и долго-временных процессов в определении ба-ланса между различными иностранными валютами [36]. При этом были выявлены его особенности в странах-экспортерах нефти со значительной спецификой для России [42].…”

Section: материал и методологияunclassified

Price Policy of Hostels in Big Cities (by Example of the Russian South)

Latushko¹,

Gnezdilova²,

Ruban³

2016

BUrFU

View full text Add to dashboard Cite

Аннотация. Развитие индустрии туризма и гостеприимства является для России задачей госу-дарственного значения. Ее успешному решению должно способствовать, в частности, увеличение числа коллективных средств размещения различных типов, включая хостелы. В настоящей работе анализируется ценовая политика последних в трех крупных городах юга России, а именно Ростове-на-Дону, Волгограде и Краснодаре. Для всех из них характерна ориентация на сравнительно низкую стоимость размещения. Установлено, что и средние, и медианные значения минимальной стоимости размещения в хостелах оказываются наименьшими в Краснодаре, а наибольшими -в Волгограде. Это объясняется большим числом подобного рода организаций гостиничного сектора в первом из указанных городов, где, следовательно, более интенсивная конкуренция стимулирует проведение политики, направленной на снижение цен. При этом ценовую политику хостелов можно считать в наибольшей мере сформированной в Ростове-на-Дону. Стоимость размещения в хостелах в крупных городах юга России может сравниваться с таковой в аналогичных по числен-ности населения, административному значению и экономической специализации городах Европы, в качестве каковых выбраны немецкий Гамбург, французский Лион и английский Бирмингем. Сравнение цен в пересчете на иностранную валюту по среднегодовым номинальным курсам вы-являет значительную «дешевизну» размещения в хостелах на юге России. Однако учет паритета покупательной способности валют по отношению к доллару, для чего использованы предлагаемый Всемирным банком показатель и Big Mac Index, позволяет обнаружить, что различие цен не столь велико. Более того, стоимость размещения в хостелах крупных городов юга России и Европы под-час оказывается вообще сопоставимой. Следовательно, отмеченная выше «дешевизна» отчасти условна. В связи с вышесказанным видится вполне очевидным, что ценовая политика хостелов в крупных городах юга России подлежит оптимизации, тем более в преддверии чемпионата мира по футболу 2018 г., проведение матчей которого в Ростове-на-Дону и Волгограде потребует разме-щения большого числа лиц, многие из которых ориентированы именно на хостелы. Предлагается предоставить административную поддержку и возможно субсидирование для увеличения числа хостелов в указанных городах, результатом чего должно стать снижение стоимости размещения в них вследствие усиления конкуренции.Ключевые слова: деловая активность; паритет покупательной способности; туризм; хостел; юг России.

show abstract

European exchange rate regimes and purchasing power parity: An empirical study on eleven eurozone countries

Cited by 41 publications

References 23 publications

“Conditional PPP” and Real Exchange Rate Convergence in the Euro Area

“Conditional PPP” and Real Exchange Rate Convergence in the Euro Area

Is the PPP valid for the EA-11 countries? New evidence from nonlinear unit root tests

Price Policy of Hostels in Big Cities (by Example of the Russian South)

Contact Info

Product

Resources

About