Expansionary Policy in Pandemics, a Dynamic Model Examination

Abstract

The objective of this paper is to examine the issue of expansionary policies during the pandemic in Mexico. To do so, we use a dynamic model of the interaction between Covid-19 and economic output. We find that expansionary policies are desirable but that they alone cannot prevent the acceleration of the pandemic. We also model supplementary policies, especially public health policies, and find that in their presence expansionary economic policies can put the economy on track while simultaneously addressing the pandemic. Our analysis’s implications are straightforward: countercyclical economic policies are desirable when there are other supplementary policies. A limitation of our analysis is that it is circumscribed to the Mexican context. The paper is a novel contribution to the burgeoning literature on Covid-19 in Mexico because it is the first which formally examines the issue of expansionary policies during the pandemic. We conclude that both expansionary policies and supplementary policies are needed to achieve a sustainable recovery.

Datos mexicanos de COVID-19 en sus etapas iniciales ¿estratégicamente distorsionados?

“…Dentro de la literatura relacionada con el COVID-19, mucho se ha escrito acerca de los posibles factores que influyen en la propagación del virus (Auler et al, 2020;Bolaño-Ortiz et al, 2020;Borjas, 2020;Valero y Valero, 2021); además se han realizado pronósticos de la evolución de la tasa de fatalidad del COVID-19 ya sea a nivel regional, nacional o mundial (Atkeson, 2020). Similarmente, se han elaborado estudios que pronostican las consecuencias económicas de esta pandemia (CONEVAL, 2020;Laborde et al, 2020;Pujol, 2020;Stock, 2020), así como de la manera en que se podrían mitigar los efectos de la pandemia sobre la economía a través de políticas públicas (Vázquez, Muller y Zavaleta, 2021;Gómez-Ramírez y Villarraga-Orjuela, 2021;Desilus, 2021;Andrade et al 2021). Sin embargo, existen pocos estudios que abordan la distorsión de la medición de los datos relacionados con esta enfermedad, es decir aquellos cambios en la información de fechas muy distantes al día del reporte, y parecería que no hay acerca de la posible decisión estratégica por parte de las autoridades locales para diferir el flujo de información acerca de este virus.…”