Fama Ve French Üç Faktörlü Modeli̇’ni̇n Geçerli̇li̇ği̇ni̇n Borsa İstanbul İçi̇n Panel Veri̇ Anali̇zi̇ İle Araştirilmasi

Kaya, Emine; Güngör, Bener

doi:10.20990/kilisiibfakademik.316770

Cited by 4 publications

(1 citation statement)

References 22 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Order By: Relevance

“…When the studies conducted in Turkey are considered, the validity of the FF3F model in Borsa İstanbul has been tested frequently. In general, the findings confirm the validity of this model in Borsa İstanbul (Atakan & Gökbulut, 2010;Coşkun & Çınar, 2014;Kara, 2016;Kaya & Güngör, 2017). Only, the study of Genç and Çömlekçi (2018: 271) which covers companies included in the Borsa Istanbul corporate governance index between 2010 and 2017, found that small-scale companies performed lower than large-scale companies, unlike FF3F main assumptions.…”

Section: Research Model 321 Model Selectionsupporting

confidence: 66%

Evaluation of the Performance of Equity Funds in Turkey

Ünal¹,

Aydınlı²

2021

isarder

View full text Add to dashboard Cite

The young population, the ongoing inflation problem, dynamic market structure, and the ongoing geopolitical risks place Turkey in a unique position in comparison with other emerging markets. Recently, with the decrease in interest rates, the demand for stocks has surged and the number of stock investors has increased by 30% in a short period of time. This situation has boosted the need for equity funds, and it has become important to measure the performance of these funds effectively. The purpose of this study is to measure the performance of stock funds and to determine the statistical significance levels of the fund performances announced to the public on the TEFAS platform.Design/methodology/approach -In this study the performance of equity funds in Turkey has been tested by following the FF3F approach. Firstly, reference portfolios to be used for performance comparison were created. Then stock-based performances of all equity funds that operate continuously in Turkey during the last five years were tested.Findings -According to the findings of the research, it was observed that the funds on average had performances exceeding the index. However, it has been determined that the results in the TEFAS platform may not be very meaningful when comparing the stock funds among themselves.Discussion -Although the performance difference between the funds is high according to the TEFAS platform data, it has been determined that this difference is due to the investment of some funds in smallscale companies and is not sustainable.

show abstract

Section: Research Model 321 Model Selectionsupporting

confidence: 66%

Evaluation of the Performance of Equity Funds in Turkey

Ünal¹,

Aydınlı²

2021

isarder

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

Otoregresif Arbi̇traj Fi̇yatlama Ve Sermaye Varliklarini Fi̇yatlandirma Modelleri̇ni̇n Karşilaştirilmasi: Türki̇ye’deki̇ Bankacilik Sektörü İçi̇n Bi̇r Uygulama

Kudar

2021

Finansal Araştırmalar Ve Çalışmalar Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

Bu çalışmada, otoregresif arbitraj fiyatlama ve otoregresif sermaye varlıklarını fiyatlama modelleri, Türkiye' deki bankacılık sektörünün hisse senedi getirilerinin haftalık verileri kullanılarak birbiriyle kıyaslanmıştır. Bu çerçevede 5 bankanın hisse senedi getirileri araştırılmıştır. Çalışma kapsamındaki analiz sonuçlarına göre, otoregresif arbitraj fiyatlama modelinin ve otoregresif sermaye varlıklarını fiyatlama modelinin hisse senedi getirilerini tahmin ederken benzer sonuçlar ürettiği sonucuna ulaşılmıştır. Ayrıca, bir banka haricinde diğer bankaların getiri oranlarını açıklamada, birinci dereceden otoregresif değişken katsayısı her iki modelde de anlamlı çıkmamıştır.

show abstract

Fama French Üç ve Beş Faktör Modellerinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: BIST 100 Endeksi Üzerine Bir Uygulama

ERTUĞRUL

2024

Yönetim Bilimleri Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

Hisse senedi yatırımları finansal piyasaların derinlik kazanmasıyla birlikte önemini korumaya devam etmektedir. Fama ve French 2015 yılında üç faktör ile açıklamaya çalıştığı firma risk primini, iki faktör (karlılık ve yatırım) daha ekleyerek açıklamaya çalışmıştır. Bu çalışmada Fama ve French üç faktör ve Fama ve French beş faktör modellerinin Borsa İstanbul’da geçerliliği sınamak ve en iyi model seçimi yapılması amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda ise, BIST 100 endeksinde faaliyet gösteren ve mali sektörde yer almayan 65 adet işletmenin 2013-2022 yıllarına ait çeyrek dönem verileri kullanılmıştır. Analiz yöntemi olarak panel regresyon kullanılmış ve elde edilen bulgularda, hem FF3F (Fama- French Üç Faktör ) hem FF5F (Fama- French Beş Faktör) modellerinin geçerli olduğu ancak açıklama güçlerinin düşük ve hemen hemen eşit düzeyde olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Modellerin açıklama güçlerinin birbirine çok yakın olması dolayısıyla FF5F modelinin daha üstün olduğu kanıtına ulaşılamamıştır. Ayrıca FF3F modeli için firma risk primi ile PRP (piyasa risk primi) ve SMB (firma büyüklüğü) arasında anlamlı pozitif bir ilişki, HML (DD/PD oranı) arasında negatif bir ilişki bulunmuştur. FF5F modeli için ise hem RMW (karlılık) hem de CMA (yatırım) değişkenleri ile firma risk primi arasında pozitif bir ilişki olduğu sonucuna varılmıştır. Her iki modelde de en yüksek etki düzeyine sahip olan değişkenin HML olduğu görülmüştür.

show abstract

Fama Ve French Üç Faktörlü Modeli̇’ni̇n Geçerli̇li̇ği̇ni̇n Borsa İstanbul İçi̇n Panel Veri̇ Anali̇zi̇ İle Araştirilmasi

Cited by 4 publications

References 22 publications

Evaluation of the Performance of Equity Funds in Turkey

Evaluation of the Performance of Equity Funds in Turkey

Otoregresif Arbi̇traj Fi̇yatlama Ve Sermaye Varliklarini Fi̇yatlandirma Modelleri̇ni̇n Karşilaştirilmasi: Türki̇ye’deki̇ Bankacilik Sektörü İçi̇n Bi̇r Uygulama

Fama French Üç ve Beş Faktör Modellerinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: BIST 100 Endeksi Üzerine Bir Uygulama

Contact Info

Product

Resources

About