Governança corporativa e valor da firma: um estudo de empresas brasileiras do setor elétrico

Bernardino, Flávia Ferreira Marques; Peixoto, Fernanda Maciel; Ferreira, Roberto do Nascimento

doi:10.5329/recadm.2014014

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“…Com essas características, há maior conflito entre acionistas controladores, minoritários e gestores, por não haver transparência entre as partes interessadas. Um dos principais desafios é fazer com que as empresas aprimorem seus mecanismos internos e externos de governança, de forma a assegurar melhor rentabilidade a todos os acionistas e às partes interessadas (Silveira, 2005).…”

Section: Governança Corporativaunclassified

Mecanismos Externos de Governança Corporativa no Brasil

Bueno¹,

Nascimento²,

Lana³

et al. 2018

CGG

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Casos de escândalo envolvendo fracas práticas de governança corporativa (GC) são destaques em vários países, especialmente no Brasil. Este artigo tem como objetivo realçar a importância dos mecanismos externos de GC e a necessidade de se desenvolver mais estudos acerca desse tema no país. Por meio do levantamento bibliométrico, com análise de 432 artigos nacionais e internacionais, no período de 1990 a 2016, foi possível verificar que, no Brasil, há apenas seis estudos que citam os mecanismos externos de GC, mas apenas um deles operacionaliza esses mecanismos empiricamente. Em contrapartida, nos Estados Unidos, na China e na Inglaterra, há um avanço nos artigos a respeito do tema, justamente pelo comprometimento com as práticas de GC das empresas. Com os achados desta pesquisa, pretendeu-se contribuir, teórica e empiricamente, com a descrição do estado da arte das pesquisas referentes aos mecanismos externos de GC no Brasil e no mundo, a síntese do papel dos mecanismos externos como ferramentas complementares da transparência e da boa GC, e a indicação de futuras possibilidades de pesquisas que aprofundem a avaliação dos mecanismos externos e da interação deles com os mecanismos internos na redução de assimetrias de informação e de interesse entre os agentes envolvidos.

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Section: Governança Corporativaunclassified

Mecanismos Externos de Governança Corporativa no Brasil

Bueno¹,

Nascimento²,

Lana³

et al. 2018

CGG

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“…They find not statistically significant relation with other indicators. Bernardino et al (2014), in the work "Corporate Governance and Company Value: A study of Brazilian companies of the electric sector" [GOVERNANÇA CORPORATIVA E VALOR DA FIRMA: um estudo de empresas brasileiras do setor elétrico], analyzed the effects of the adoption of corporate governance mechanisms by listed companies of the Brazilian electric utilities industry in their market value, in the period between 2008 and 2012. For that end, they created an index of governance quality, through the method of Main Components Analysis, involving twelve variables which are representative of the governance mechanisms acknowledged by the Theory of Agency.…”

Section: Lima Et Al (2013) In Their "Social-environmental Investmenmentioning

confidence: 99%

Concentração de propriedade e desempenho: um estudo nas empresas brasileiras de capital aberto do setor de energia elétrica

et al. 2016

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Palavras-chave: Avaliação de desempenho; Governança corporativa; Econometria.Abstract: The concentration of ownership has long been discussed in order to assess its impact on business performance. This article aims to verify whether the ownership structure, more specifically the concentration of property, has an impact on the performance of companies of the electricity sector. Although numerous works on the theme have already been produced, this article introduces a new methodological approach by means of a new combination of variables, rekindling the discussion on the concentration of property in Brazil and the identity of these shareholders -in a peculiar scenery of scandals of mismanagement, controlled results, and business corruption in Brazil -from the perspective of the relationship between private and public capital with analysis performed in the electricity sector. The study was conducted through analysis of panel data. The sample analyzed considered 22 Brazilian public companies of the electricity sector between 2010 and 2014. The results show a better performance of the private enterprises in comparison with the public ones; better performance of companies with ordinary shares in the hands of only one majority shareholder; and a positive relationship with net profit. In contrast, the variables concerning common shares in the hands of the two largest shareholders and total assets showed a negative relationship with performance.

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Governança corporativa e valor da firma: um estudo de empresas brasileiras do setor elétrico

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Mecanismos Externos de Governança Corporativa no Brasil

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