Hungary, Poland, the Czech Republic and Russia: Economic Growth and Foreign Direct Investments

Abstract

Н. П. ДементьевИнститут экономики и организации промышленного производства СО РАН пр. Акад. Лаврентьева, 17, Новосибирск, 630090, Россия dement@ieie.nsc.ru ВЕНГРИЯ, ПОЛЬША, ЧЕХИЯ И РОССИЯ: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИИзучается роль прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в развитии экономик Венгрии, Польши и Чехии в по-следние десятилетия. Показано, что высокие темпы экономического роста, достигнутые этими странами в пред-кризисные годы, были в значительной степени связаны с крупными внешними заимствованиями. Особое внима-ние власти уделяли привлечению ПИИ в высокотехнологичные производства экспортных товаров (автомобили, машины, оборудование, компьютеры, электроника, оптика), темпы роста которых были очень высокими. С этой целью центральные банки проводили политику заниженного обменного курса национальных валют. В результате дефицитный ранее внешнеторговый баланс каждой из трех стран стал сводиться в последние годы с профицитом. Были указаны и минусы чрезмерных внешних заимствований: большие процентные и дивидендные выплаты ино-странным инвесторам, снижение государственного и экономического суверенитета. В Чехии, например, более половины экономики находится под управлением иностранных инвесторов.Кратко рассматриваются прямые иностранные инвестиции в российскую экономику. На основе сопоставления данных Банка России и Евростата показано, что более половины ПИИ в Россию осуществляется через так назы-ваемые организации специального назначения и их только формально можно считать прямыми инвестициями.Ключевые слова: экономический рост, прямые иностранные инвестиции, организации специального назначе-ния, сопоставимый уровень цен, торгуемые товары.Состоянию прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономиках Венгрии, Польши и Чехии (стран ВПЧ) посвящено немало работ (см., например, [1-5]). В течение последних пятнадцати лет страны ВПЧ целенаправленно и небезуспешно создавали условия для при-влечения иностранных инвестиций в экономику. Считается, что прямые иностранные инве-стиции обычно сопровождаются новыми технологиями, навыками в организации бизнеса. Крупные иностранные корпорации (на привлечение именно стратегических инвесторов и сделали ставку власти стран ВПЧ), имеющие дочерние предприятия того же профиля в стране-реципиенте, обеспечивают доступ «дочек» на освоенные ими рынки сбыта продук-ции. Еще один плюс ПИИ в том, что они, как правило, осуществляются на длительный срок и в кризисных ситуациях выводятся из страны-реципиента медленнее, чем спекулятивные инвестиции.Высокая привлекательность экономик Венгрии, Польши и Чехии для иностранных пря-мых инвесторов обеспечивалась институциональными реформами в этих странах, социаль-ной и экономической стабильностью, дешевизной труда наемных работников, заниженным обменным курсом национальной валюты, налоговыми льготами, созданием экономических зон, свободой предпринимателей в вопросах найма / увольнения персонала, дотациями на переобучение кадров и т. п. Благодаря громадному притоку прямых инвестиций, экономи-ки стран ВПЧ быстро развивались в предк...