Impact of Capital Structure on Stock Prices: Evidence from Oman

Abstract

The study tests the relationship between capital structures and share prices of the listed companies of Muscat Securities Market (MSM). It considers all the 113 listed companies registered in MSM for three main sectors for a period of eight years i.e. 2008 till 2015. It analyzes the relationship between share price and capital structure by employing correlation analysis and multiple regression analysis in a panel framework. We found an inverse relationship between amount of debt and share prices. Further a positive relationship between amount of equity and share prices and debt equity ratio. The results were statistically significant at 1% level of significance. The results indicate adding debt to overall capital inversely effects the share prices. The results are in tandem to Net Income Approach which portrays capital structure to influence firm value.

Muhasebe Verilerinin Firma Değerine Etkisi: Borsa İstanbul Metal Sektörü Üzerine Bir Uygulama

“…Muhasebe karları ile hisse senedi fiyatları arasında uzun dönemli ilişki tespit etmişlerdir. Menon (2016) R-kare terimi bağımsız değişkenlerin bağımlı değişkeni ne ölçüde açıklayabileceğini gösterir. Panel veri analizi sonuçlarına göre firma değerini etkileyen muhasebe verileri %84 seviyesinde bağımlı değişkeni açıklamaktadır.…”

“…Sabit etkiler regresyon sonuçlarına göre özsermaye, maddi olmayan duran varlıklar, satış gelirleri, pazarlama, satış ve dağıtım giderleri Demir, Çelik Metal Ana Sanayi'nde bulunan şirketlerin piyasa değerlerinin istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde etkilediği ortaya çıkmıştır. Menon (2016) çalışmasında üretim sektöründe yer alan firmaların şirket değerlerine borç ve özsermayenin anlamsız etkide bulunduğu görülmüştür. Bu çalışmada ise özsermayenin anlamlı etkide bulunduğu sonucuna ulaşılmıştır.…”

“…Bu çalışmada ise özsermayenin anlamlı etkide bulunduğu sonucuna ulaşılmıştır. Bununla birlikte Menon (2016) çalışmasında tüm örneklem üzerine yapılan analizde özsermayenin pozitif etkisi görülürken bu çalışmada ise özsermayenin negatif etkide bulunmakta olduğu ortaya çıkmıştır. Firmalar kendilerini özsermaye ve borç ile finanse etmektedirler.…”

Pengaruh Struktur Kepemilikan Dan Struktur Modal Terhadap Harga Saham

“…Harga saham dapat dipengaruhi oleh berbagai macam faktor yang didominasi oleh kinerja perusahaan yang menerbitkan saham dan perspektif yang lebih luas dimana kekuatan pasar sangat signifikan (Menon, 2016). Harga saham dapat berubah setiap hari sebagai hasil dari kekuatan pasar tersebut.…”

“…Evans (2009) (Vatavu, 2015). Menon (2016) menemukan bahwa terdapat hubungan positif antara jumlah modal, harga saham dan debt equity ratio.…”