İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında değişkenlik (oynaklık) davranışı üzerine bir ampirik çalışma

Aygören, Hakan

doi:10.3848/iif.2006.249.6160

Cited by 3 publications

(1 citation statement)

References 0 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…Türkiye hisse senedi piyasası üzerine yapılan çalışmaların büyük çoğunluğunda hisse senedi piyasa getirisi ile makroekonomik değişkenler arasındaki ilişki incelenmiştir (örneğin, Yılmaz, Güngör ve Kaya, 1997;Kasman, 2006;Tiryaki, Ceylan ve Erdoğan;2018). Bununla birlikte Türkiye hisse senedi piyasa volatilitesini analiz eden çalışmaların büyük kısmında ise hisse senedi piyasasının volatilite yapısı üzerine odaklanılmıştır (Aygören, 2006). Literatürde Türkiye hisse senedi piyasa volatilitesinin makroekonomik sebeplerini inceleyen az sayıda çalışma bulunmaktadır (örneğin, Kasman, 1997;Erdem, Arslan ve Erdem, 2005).…”

Section: Introductionunclassified

Türkiye Hisse Senedi Piyasa Volatilitesinin Makroekonomik Temelleri

Taştan¹,

Güngör²

2019

berj

View full text Add to dashboard Cite

Bu çalışmada, günlük frekanslı Türkiye hisse senedi piyasa volatilitesinin yavaş hareket eden uzun dönemli bileşeninin aylık makroekonomik göstergelerle ilişkisi analiz edilmiştir. Çalışmanın ilk aşamasında, BIST100 endeksinin uzun dönemli volatilitesi GARCH-MIDAS (Mixed Data Sampling) yöntemiyle tahmin edilmiştir. İkinci aşamada ise Ocak 2004-Aralık 2018 döneminde BIST100 endeksinin uzun dönemli oynaklığının, faiz oranı, Dolar/TL döviz kuru, enflasyon oranı, CDS risk primi, reel sektör güven endeksi ve S&P500 endeksinin volatilitesiyle ilişkisi otoregresif dağıtılmış gecikme (ARDL) modeli tahmin edilerek incelenmiştir. Analizin sonucunda, BIST100 endeksinin uzun dönemli volatilitesini etkileyen en önemli makroekonomik faktörün döviz kuru olduğu bulunmuştur. Bununla birlikte faiz oranı, CDS risk primi ve S&P500 volatilitesi ile BIST100 endeksinin uzun dönemli volatilitesi arasında pozitif yönlü bir ilişki olduğu görülmüştür. Reel sektör güven endeksindeki artışların ise BIST100 endeksinin uzun dönemli volatilitesini düşürdüğü sonucuna ulaşılmıştır.

show abstract

Section: Introductionunclassified

Türkiye Hisse Senedi Piyasa Volatilitesinin Makroekonomik Temelleri

Taştan¹,

Güngör²

2019

berj

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

Yabancı Hisse Senedi Yatırımcıları Türkiye’de Döviz Kuru Volatilitesini Şiddetlendiriyor Mu?

Macide;ÖZTÜRK¹

2007

Ankara Üniversitesi SBF Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

ÖzetBu çalışmada Türkiye'de net yabancı hisse senedi yatırımlarının YTL/ABD Doları döviz kurunun düzeyi ve volatilitesi üzerindeki etkisi Çok Değişkenli GARCH (1,1)-M modeli kullanılarak, dalgalı kur sistemine geçiş sonrası 23.02.2001-29.12.2006 dönemine ait günlük verilerle incelenmiştir. Model bağımsız değişkenler olarak net yabancı hisse senedi yatırımlarını, net uluslararası rezervleri ve Japon Yeni/ABD Doları döviz kurunu, bağımlı değişken olarak YTL/ABD Doları döviz kurunu kapsamaktadır. Ampirik sonuçlar şu şekilde özetlenebilir: i) Net yabancı hisse senedi yatırımları döviz kuru volatilitesini anlamlı bir şekilde etkilememesine karşılık; net yabancı hisse senedi yatırımlarındaki belirsizlik döviz kuru düzeyi üzerinde anlamlı ve negatif bir etki yapmaktadır. Bu etki sıfırdan farksızdır, ii) YTL/Dolar döviz kuru düzeyi net uluslararası rezervlerdeki volatiliteye yüksek derecede duyarlıdır, fakat net uluslararası rezervlerin döviz kuru volatilitesi üzerine etkisi sıfıra yakındır. Modelde YTL/Dolar döviz kuru düzeyinin en önemli belirleyicisi, net uluslararası rezervlerdeki belirsizliktir, iii) Yen/Dolar döviz kuru YTL/Dolar kuru üzerinde anlamlı bir etkiye sahip değildir.Anahtar Kelimeler: Yabancı hisse senedi yatırımları, döviz kuru volatilitesi, İMKB volatilitesi, finansal piyasalar, Türkiye. Are Foreign Stock Investors Intensifying Exchange Rate Volatility in Turkey?Abstract This paper applies Multivariate GARCH (1,1)-M model to examine the affects of net foreign stock investment on TRY/US Dollar exchange rate level and volatility, using daily data over the period 23.02.2001 to 29.12.2006, as a floating exchange rate system was introduced in Turkey. The model includes net foreign stock investments, net foreign reserves and the Japan Yen/US Dollar exchange rate as independent variables and the TRY/US Dollar exchange rate as the dependent variable. The empirical results summarize as fallows; i) Net foreign stock investments don't significantly affect exchange rate volatility, while net foreign stock investment uncertainty produces significant and negative affect on exchange rate level. This affect is not different from zero, ii) TRY/Dollar exchange rate level is highly responsive to net foreign reserves volatility but net foreign reserves' affect on exchange rate volatility is close to zero. The most important determinant of the TRY/Dollar exchange rate level in the model is net foreign reserves uncertainty, iii) Yen/Dollar exchange rate has no significant affect on TRY/Dollar exchange rate.

show abstract

Bi̇st Şehi̇r Endeksleri̇ni̇n Volati̇li̇te Yapilari Ve Reji̇m Deği̇şi̇mleri̇ni̇n Anali̇zi̇

Kula¹,

Baykut²

2018

Muhasebe Ve Finans İncelemeleri Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

This study attempts to determine volatility and regime switching structure of BIST Cıty Indices over 2012-2017 period by using daily closing values. Three asymmetrical (EGARCH, TGARCH and PARCH) as well as two symmetrical (ARCH and GARCH) models were tested to reveal any asymmetrical conditions in comparing the volatilities and regime switching structure of XSADA, XSANT, XSANK, XSBAL, XSBUR, XSDNZ, XSIST, XSIZM, XSKAY, XSKOC, XSKON and XSTKR. For each model, three lagged values were calculated. TIC coefficients were used in comparing the models. The analyses of the volatility persistency reveal that XSKOC index is the most volatile and XSKAY index is the most stable according to remaining indices. The results of daily volatilities reveal that XSANT is the most volatile index while XSKOC is the most stable index. As a result of the analysis in order to determine regime structure of indices, two regimes were detected for all (12) indices which were taken into consideration. According to findings, the indices generally prefer to stay in higher regime if they are in the high regime and they tend to shift from low regime to the high regime if they are in low regime. XSBUR Index offers significant opportunities to the investors while staying 62.06 days in the high regime period whereas XSADA index was determined as the shortest high regime-staying period through only 9.41 days. XSIZM Index was determined as the worst index based on its duration (7.18 days) for staying in low regime. On the other hand, the XSKAY Index was detected as the shortest-staying index in low regime and fastest index escape from the decline trend.

show abstract

İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında değişkenlik (oynaklık) davranışı üzerine bir ampirik çalışma

Cited by 3 publications

References 0 publications

Türkiye Hisse Senedi Piyasa Volatilitesinin Makroekonomik Temelleri

Türkiye Hisse Senedi Piyasa Volatilitesinin Makroekonomik Temelleri

Yabancı Hisse Senedi Yatırımcıları Türkiye’de Döviz Kuru Volatilitesini Şiddetlendiriyor Mu?

Bi̇st Şehi̇r Endeksleri̇ni̇n Volati̇li̇te Yapilari Ve Reji̇m Deği̇şi̇mleri̇ni̇n Anali̇zi̇

Contact Info

Product

Resources

About