Joint Estimation of Risk Preference Structure and Technology Using Expo‐Power Utility

Saha, Atanu; Shumway, C. Richard; Talpaz, Hovav

doi:10.2307/1243619

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“…A priori probability assessments have usually served as risk assessment tools, which are known to lead to potentially serious biases (Camerer, 1995). Risk preferences have been generally measured within the expected utility model (Saha et al, 1994) which has also been questioned as a useful tool to adequately represent economic agents' risk attitudes (see Rabin, 2000;Just and Peterson, 2003).…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

A dynamic dual model under state-contingent production uncertainty

Serra

Stefanou

2010

European Review of Agricultural Economics

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In this paper we assess how production costs and capital accumulation patterns in agriculture have evolved over time, by paying special attention to the influence of risk. A dynamic state-contingent cost minimization approach is applied to assess production decisions in US agriculture over the last century. Results suggest the relevance of allowing for the stochastic nature of the production function which permits to capture both the differences in the costs of producing under different states of nature, the differences in the evolution of these costs over time, as well as the differential impacts of different states of nature on investment decisions.

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Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

A dynamic dual model under state-contingent production uncertainty

Serra

Stefanou

2010

European Review of Agricultural Economics

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“…Somewhat related to gexpo utility is the well-known two-parameter expo-power family of utility functions, introduced by Saha (1993) and further developed by Saha et al (1994) and Saha (1997), given by…”

Section: Expo-power Utilitymentioning

confidence: 99%

Pareto utility

et al. 2012

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In searching for an appropriate utility function in the expected utility framework, we formulate four properties that we want the utility function to satisfy. We conduct a search for such a function, and we identify Pareto utility as a function satisfying all four desired properties. Pareto utility is a flexible yet simple and parsimonious two-parameter family. It exhibits decreasing absolute risk aversion and increasing but bounded relative risk aversion. It is applicable irrespective of the probability distribution relevant to the prospect to be evaluated. Pareto utility is therefore particularly suited for catastrophic risk analysis. A new and related class of generalized exponential (gexpo) utility functions is also studied. This class is particularly relevant in situations where absolute risk tolerance is thought to be concave rather than linear.

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“…De hecho, los resultados obtenidos nos permite afirmar que los regantes de las zona analizadas presentan una aversión absoluta al riesgo decreciente (Deacreasing Absolute Risk Aversion o DARA). Estos resultados son congruentes con la mayoría de estudios realizados al respecto, entre los que destacamos los de Wiens (1976), Binswanger (1980Binswanger ( y 1981, Lins et al (1981), Hamal y Anderson (1982), Chavas y Holt (1990, Saha et al (1994), Feinerman y Finkelshtain (1996, Bar-Shira et al(1997), Saha (1997) o Gómez-Limón et al (2003.…”

Section: Formulación Matemática De Las Funciones De Utilidadunclassified

Evaluación de alternativas de desacoplamiento total de ayudas COP: El caso de la agricultura de regadío en el valle del Guadalquivir

Arriaza¹,

Avilés²,

Gómez‐Limón

2011

EARN

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RESUMEN:El presente artículo compara la reforma de la PAC aprobada en junio de 2003 con un hipotético escenario de mayor liberalización en el que se permite la substitución de cultivos COP (cereales, oleaginosas y proteaginosas) por cultivos hortícolas y/o patatas. La simulación se lleva a cabo mediante el cálculo de una función de utilidad multiatributo para cada grupo homogéneo de agricultores: tres grupos en cada una de las tres comunidades de regantes. El método de cálculo de las funciones de utilidad no requiere ninguna interacción con el centro decisor. La validación de los modelos confirma la validez de esta metodología para la simulación de las decisiones de cultivo de estos productores. Los resultados sugieren que con el sistema alternativo propuesto, por un lado, es posible incrementar los ingresos de los agricultores manteniendo el mismo gasto presupuestario, y por otro, que son los pequeños productores los más beneficiados por esta medida. PALABRAS CLAVE: PAC, Decisión multicriterio, Función de utilidad, Disociación de ayudas.Clasificación JEL: Q12, Q18, C61 y Q15. * Los autores quieren manifestar su agradecimiento a los dos evaluadores anónimos cuyos comentarios y sugerencias han contribuido a la mejora de la versión inicial de este trabajo.Esta investigación ha sido parcialmente financiada por el Ministerio de Ciencia y Tecnología por medio del proyecto MULTIAGRO

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Joint Estimation of Risk Preference Structure and Technology Using Expo‐Power Utility

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A dynamic dual model under state-contingent production uncertainty

A dynamic dual model under state-contingent production uncertainty

Pareto utility

Evaluación de alternativas de desacoplamiento total de ayudas COP: El caso de la agricultura de regadío en el valle del Guadalquivir

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