La dette optimale au Gabon : une analyse en termes de composition en devises

Mouandat, Scott Régifère

doi:10.5281/zenodo.5052659

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“…Ainsi, le présent article en s'intéressant aux effets de l'asymétrie des monnaies sur la dette publique, prend pour champ d'investigation la CEMAC (Communauté Economique Monétaire de l'Afrique Centrale), une union monétaire composée de six (6) 2 pays en développement dans lesquels la taille de l'Etat est relativement importante (Mengue Bidzo, 2013 a) et où la dette extérieure est principalement libellée dans plusieurs monnaies internationales (Mouandat, 2021 alors même que les revenus y sont en monnaie domestique (le franc CFA).…”

Section: Introductionunclassified

Asymétrie des Monnaies : Quel Effet sur la Dette Publique des pays membres de la CEMAC ?

Mouandat

2022

J.o A.F.

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Objet : L’asymétrie des monnaies est un phénomène qui touche les pays en développement en raison de leur dépendance à l’emprunt international libellé en devises et de la faiblesse de leurs monnaies. Une telle situation pourrait avoir des effets négatifs aussi bien dans la sphère privée que publique. Le présent article a alors pour objet de vérifier si un tel phénomène affecte la dette publique dans les pays en développement, membres d’une union monétaire telle que la CEMAC. Méthodologie : Nous utilisons une modélisation en panel dynamique fondée sur l’estimateur des moindres carrés dynamiques à correction d'erreur sur la période 1980-2017. Résultats : nous trouvons que ce phénomène accroît le coût de la dette dans les pays membres de la CEMAC seulement à court-terme et est neutre à long-terme. Nous pensons que ce résultat pourrait trouver son explication à travers deux canaux, celui des primes de risque, d’une part, et celui du taux de change, d’autre part. Une gestion rigoureuse de la dette publique devrait ainsi tenir compte d’un tel phénomène afin de minimiser ses effets néfastes. Originalité de l’article : L’originalité de l’article est double. D’une part, nous utilisons une nouvelle mesure de l’asymétrie des monnaies fondée sur les données des gouvernements. D’autre part, l’étude d’une telle relation n’a jamais été élaborée dans le cadre des pays membres de la CEMAC.

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