Mecanismos não-lineares de repasse cambial para o IPCA

Carneiro, Dionisio Dias; Monteirof, André Monteiro d'Almeida; Wu, Thomas

doi:10.11132/rea.2002.56

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“…Goldfajn and Werlang (2000), estimating a panel data model for 71 countries, have found that depreciations have a higher pass-through to prices when the economy is booming. In the case of Brazil, Carneiro et al (2002) have found similar results estimating a backward-looking Phillips curve with the pass-through coefficient as a function of unemployment rate and real exchange rate level. 3 In these papers, the magnitude of the pass-through coefficient is a function of some variables.…”

Section: Introductionsupporting

confidence: 62%

Nonlinear mechanisms of the exchange rate pass-through: a Phillips curve model with threshold for Brazil

Correa¹,

Minella²

2010

Rev. Bras. Econ.

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ContentsThis paper investigates the presence of nonlinear mechanisms of pass-through from the exchange rate to inflation in Brazil. In particular, it estimates a Phillips curve with a threshold for the pass-through. The paper examines whether the short-run magnitude of the pass-through is affected by the business cycle, direction and magnitude of exchange rate changes, and exchange rate volatility. The results indicate that the short-run pass-through is higher when the economy is growing faster, when the exchange rate depreciates above some threshold and when exchange rate volatility is lower. Este trabalho investiga a presença de mecanismos não-lineares de

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Section: Introductionsupporting

confidence: 62%

Nonlinear mechanisms of the exchange rate pass-through: a Phillips curve model with threshold for Brazil

Correa¹,

Minella²

2010

Rev. Bras. Econ.

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“…Nessa linha cita-se, Alves & Areosa (2005), Bogdanski et al (2000), Carneiro et al (2002), Minella et al (2003) e Muinhos (2004), os quais procuraram estimar diferentes especificações de Curva de Phillips para o Brasil e avaliar quais são os principais determinantes da inflação e as ponderações associadas à inércia da inflação e às expectativas de inflação. Os resultados encontrados, por Alves & Areosa (2005), mostram que o coeficiente para meta de inflação foi de 0,68 e de -0,11 para o custo marginal.…”

Section: A Curva De Phillips E Evidências Para Economia Brasileiraunclassified

“…Essa herança, em alguma medida, pode estar refletida na formação das expectativas dos agentes e se realiza por intermédio de um componente inercial na inflação observada. Embora estudos como Alves & Areosa (2005), Bogdanski et al (2000), Carneiro et al (2002), Minella et al (2003), Muinhos & Alves (2003), Mazali & Divino (2010), Fonseca Neto (2010), Mendonça et al (2012) já tenham demonstrado que a persistência da inflação diminuiu após a adoção do regime de metas de inflação, é importante que se verifique quais as magnitudes dos componentes expectacionais da inflação brasileira para o período mais recente. Transcorridos quinze anos do regime de metas, qual terá sido a participação da inflação passada e da expectativa na dinâmica de formação de preços?…”

Section: Introductionunclassified

An estimation of the hybrid Phillips curve for Brazil in the inflation targeting regime

Triches

Feijó

2017

Econ. Aplic.

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ResumoO objetivo deste artigo é investigar a dinâmica da inflação no Brasil no período entre 2000-IV e 2014-II, por meio da abordagem da Curva de Phillips híbrida. Essa especificação econométrica permite avaliar os termos forward looking ou expectativa de inflação e backward looking inflação defasada. Os modelos foram estimados pelo método ARDL e os resultados mostraram que a inclusão do custo unitário do trabalho como proxy para a atividade econômica gerou um melhor ajustamento na estimação da Curva de Phillips. A expectativa de inflação tem dominância determinação da dinâmica da inflação brasileira. Há ainda um componente inercial dado pela rigidez de preços proveniente da indexação de contratos e preços administrados.Palavras-chave: Curva de Phillips híbrida, meta de inflação, expectativa de inflação, inércia da inflação. AbstractThe aim of this paper is to investigate the dynamics of inflation in Brazil between 2000-IV to 2014-II, through the hybrid Phillips Curve approach. This econometric specification allows evaluating the forward looking and backward looking terms. The models were estimated by ARDL method and the results showed that the inclusion of unit labor cost as a proxy for economic activity generated a better fit in the estimation of the Phillips curve. The expectation of inflation has dominance in determining the dynamics of the Brazilian inflation. There is still an inertial component given by the rigidity of prices due to the indexation of several contracts and government managed prices.

show abstract

“…Em geral, trabalham com a decomposição do Banco Central do Brasil (BCB) para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de acordo com o tipo de precificação em três grupos (bens comercializáveis, não comercializáveis e monitorados) ou em dois grupos (bens livres e monitorados). Carneiro et al (2002) analisam o repasse cambial para a inflação desagregando o IPCA em livres e administrados. Os autores também trabalham com três subgrupos do IPCA livre: produtos industrializados, serviços e alimentos (exceto industrializados).…”

Section: Introductionunclassified

“…A inércia inflacionária é um componente que representa o impacto da inflação passada do segmento (e não explicada pelos outros determinantes) na inflação presente do mesmo. Carneiro et al (2002) e Schwartzman (2006 utilizam o IPCA total defasado argumentando que os contratos são indexados pela inflação cheia e não pela inflação de cada grupo. Por conta da forte multicolinearidade com a expectativa de inflação do Focus, que torna difícil a identificação do impacto de cada variável, não foi incluído o IPCA total defasado.…”

unclassified

Estrutura da inflação brasileira: determinantes e desagregação do IPCA

Martinez

Cerqueira

2013

Econ. soc.

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ResumoEste artigo tem por objetivo discutir os determinantes e a decomposição da inflação brasileira medida pelo IPCA nos anos de 2000 a 2009. Foram construídas 22 séries desagregadas, a classificação por segmentos, resultante da combinação da classificação bens comercializáveis/não comercializáveis/ monitorados com os nove grupos do IPCA (alimentação e bebidas, habitação, artigos de residência, vestuário, transportes, saúde e cuidados pessoais, despesas pessoais, educação e comunicação). Os segmentos que mais influenciaram a inflação são ordenados pelo denominado Índice de Pressão sobre a Meta de Inflação (IPMI), criado para medir o impacto de cada agrupamento sobre o IPCA. São apresentados os resultados de um modelo econométrico, com dados mensais de 1999 a 2009, para estimar os determinantes macroeconômicos da inflação desagregada nas 22 séries. Os determinantes dos segmentos mais influentes são explorados a partir dos resultados do modelo econométrico. Por fim, são levantadas algumas implicações para políticas de combate à inflação. Palavras-chave:Decomposição da inflação; Índice de pressão sobre a meta de inflação; Classificação por segmentos; IPCA, Função de transferência. Abstract Structure of Brazilian inflation: determinants and disaggregation of the extended National Consumer Price Index (IPCA)This paper aims to discuss the determinants of Brazilian inflation measured by the Extended National Consumer Price Index (IPCA) from 2000 to 2009. We built 22 disaggregated series, the segments classification, crossing the classification in tradables/non-tradables/monitored prices with the main groups of the IPCA (food and beverages, housing, household goods, clothing, transportation, health and personal care, personal expenses, education and communication). Segments with the most influence on inflation are ordered according to the Inflation Targeting Pressure Index (ITPI), designed to measure the impact of each prices group on the IPCA. The paper also presents the results from an econometric model to estimate the macroeconomic determinants of inflation in the 22 disaggregated series, using monthly data from 1999 to 2009. The determinants of most influential segments are explored based on the results of the econometric model. Finally, the implications for inflation policies are discussed.

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Mecanismos não-lineares de repasse cambial para o IPCA

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Nonlinear mechanisms of the exchange rate pass-through: a Phillips curve model with threshold for Brazil

Nonlinear mechanisms of the exchange rate pass-through: a Phillips curve model with threshold for Brazil

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