Net Foreign Assets and Imperfect Financial Integration: An Empirical Approach

Abstract

La evidencia empírica ha rechazado de manera consistente la paridad descubierta de tasas de interés y la existencia de una alta correlación de los consumos de los países. Este trabajo investiga la importancia de mercados financieros imperfectamente integrados en estos dos temas. Bajo estos mercados, se propone una estructura donde la condición que relaciona consumos y tipo de cambio real junto a la paridad de tasas se ven afectadas por la Posición de Inversión Internacional (PII) del país. Primero, encontramos evidencia para algunos países de la OECD que la PII contribuiría a explicar la falta de correlación de los consumos. Asimismo, en términos de la paridad de tasas, la PII es capaz de capturar un premio por riesgo para un pequeño grupo de países en el corto plazo.

Euro-dollar real exchange rate dynamics in an estimated two-country model: An assessment

“…For instance, Bergin (2006) obtained, using data from the G7 countries and estimated value of 0.0038, while Lane and Milesi-Ferretti (2001) obtained a value of 0.0254 from a panel of OECD countries. Selaive and Tuesta (2003b), by using GMM, estimate a risk-sharing condition similar to ours, and obtain estimates in the range between 0.004 and 0.071 for a sample of OECD countries. It is difficult to draw comparisons with other studies regarding the estimated process of the shocks.…”

Structural breaks and the equilibrium real effective exchange rate of China: A NATREX approach

“…For a similar approach, seeLim and Stein (1995),Lane and Milesi-Ferretti (2001),Selaive and Tuesta (2003) andBenczúr et al (2006).…”