O pass-through cambial para as inflações regionais do Brasil no regime de metas

Abstract

Este trabalho teve por objetivo analisar o comportamento dos mecanismos de repasses cambiais para as inflações regionais ao longo do regime de metas para a inflação no Brasil. Para isso, utilizaram-se duas flexibilizações quanto aos modelos tradicionais para o coeficiente do pass-through. Primeiro, partiu-se de análises em níveis regionais para avaliar quais regiões foram as mais sensíveis às desvalorizações da moeda. Depois o índice geral de cada inflação regional foi desagregado em cada um dos grupos que o compõem para analisar o comportamento do mecanismo de pass-through sob uma ótica regional desagregada. A evidência empírica obtida sugere um comportamento assimétrico entre as regiões, e também entre os grupos que compõem os índices regionais. Palavras-chave: Metas de inflação; repasse cambial; modelos autorregressivos vetoriais. RESUMO This study aimed to analyze the behavior of exchange rate pass-through mechanisms for regional inflation over inflation targeting in Brazil. Two flexibilities regarding traditional pass-through coefficient models were used for this. First, we departed from analysis at regional levels to assess which areas were the most sensitive to currency devaluations. After, the general index of each regional inflation was broken in each of the groups that composes it to assess the behavior of pass-through mechanism under a regional disaggregated perspective. The obtained empirical evidence suggests an asymmetric behavior between regions and between the groups that compose the regional indexes.

Uma Análise Das Operações De Crédito a Partir Da Taxa De Juros, Taxa De Câmbio E Inflação Utilizando Um Modelo Recursivo

“…Nessa perspectiva, uma depreciação no câmbio nominal ocasiona uma elevação da inflação doméstica, e, dessa forma, possui impacto nas políticas econômicas a serem adotadas pelas autoridades monetárias no combate à inflação. (FERREIRA & BRAGA, 2015).…”