Precio internacional de los metales y riesgo de mercado en la Bolsa de Valores de Lima

Abstract

In this paper we use the conditional Value at Risk (CoVaR) and CoVaR variation (∆CoVaR) proposed by Adrian and Brunnermeier (2008 to estimate the Peruvian stock market risk (through the IGBVL) conditioned on the international financial market (given that the S&P500) and conditioned on three of the main commodities exported by Peru: copper, silver and gold. Moreover, the CoVaR measures are compared with the VaR of the IGBVL to understand the differences using conditional and unconditional risk measure estimators. The results show that both CoVaR and ∆CoVaR are useful indicators to measure the Peruvian stock market risk. Keywords: Commodities, copula, CoVaR, S&P500, VaR JEL classifications: C5, G01, G10, G18, G20, G28, G32, G38 Precio internacional de los metales y riesgo de mercado en la Bolsa de Valores de Lima RESUMENEn este trabajo utilizamos el Valor en Riesgo condicional (CoVaR) y la variación CoVaR (∆CoVaR) propuestos por Adrian and Brunnermeier (2008) para estimar el riesgo bursátil peruano (a través del IGBVL) condicionado en el mercado internacional (dado por el índice S&P500) y condicionado en tres de los principales comodities exportados por el Perú: cobre, plata y oro. Además, las medidas CoVaR son comparadas con el VaR del IGBVL para entender las diferencias al utilizar medidas de riesgo condicionales e incondicionales. Los resultados muestran que ambas medidas CoVaR and ∆CoVaR constituyen indicadores útiles para estimar el riesgo bursátil peruano.

Analysis of Macroeconomic Determinants of Peruvian Gold Export Value in the Period 2003-2019

“…As a prove of this; currently, there are almost 59 mining projects, 7 related to gold, valued in more than 52 billon of dollars (Cá mara de Comercio de Lima, 2019). It is not surprising, then, that gold is a big player in the Peruvian economy (Zevallos et al, 2017).…”