El objetivo del presente trabajo fue categorizar empresarios de pymes de Bahía Blanca, Argentina, de acuerdo con su perfil decisorio (racional, heurístico, híbrido) y determinar qué variables lo caracterizan. El enfoque metodológico empleado fue cuantitativo y el método de investigación descriptivo-correlacional. Los resultados indicaron que el grupo más observado es el de perfil híbrido y que los empresarios más longevos, menos formados y cuya pyme presenta mayor antigüedad, son los más heurísticos. Con estos hallazgos se pretende que aquellos agentes vinculados con pymes puedan comprender cómo estas toman sus decisiones.
In this paper we use the conditional Value at Risk (CoVaR) and CoVaR variation (∆CoVaR) proposed by Adrian and Brunnermeier (2008 to estimate the Peruvian stock market risk (through the IGBVL) conditioned on the international financial market (given that the S&P500) and conditioned on three of the main commodities exported by Peru: copper, silver and gold. Moreover, the CoVaR measures are compared with the VaR of the IGBVL to understand the differences using conditional and unconditional risk measure estimators. The results show that both CoVaR and ∆CoVaR are useful indicators to measure the Peruvian stock market risk. Keywords: Commodities, copula, CoVaR, S&P500, VaR JEL classifications: C5, G01, G10, G18, G20, G28, G32, G38
Precio internacional de los metales y riesgo de mercado en la Bolsa de Valores de Lima
RESUMENEn este trabajo utilizamos el Valor en Riesgo condicional (CoVaR) y la variación CoVaR (∆CoVaR) propuestos por Adrian and Brunnermeier (2008) para estimar el riesgo bursátil peruano (a través del IGBVL) condicionado en el mercado internacional (dado por el índice S&P500) y condicionado en tres de los principales comodities exportados por el Perú: cobre, plata y oro. Además, las medidas CoVaR son comparadas con el VaR del IGBVL para entender las diferencias al utilizar medidas de riesgo condicionales e incondicionales. Los resultados muestran que ambas medidas CoVaR and ∆CoVaR constituyen indicadores útiles para estimar el riesgo bursátil peruano.
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