RESUMO Objetivo: identificar o risco de depressão na gravidez entre gestantes em acompanhamento na assistência pré-natal de alto risco, avaliar os fatores associados ao maior risco de depressão na gravidez e comparar o risco de depressão em cada trimestre gestacional. Método: estudo descritivo, correlacional, transversal, realizado com 151 gestantes em acompanhamento pré-natal em ambulatório de gestação de alto risco de um hospital universitário no estado de São Paulo, Brasil. Os dados foram coletados por um formulário online. Foram realizados os Testes do Qui-Quadrado e Exato de Fisher. Após a análise bivariada, as variáveis foram incluídas no modelo de regressão logística. No modelo final, foi calcula a Razão de Chances. Resultados: 118 (78,1%) gestantes apresentaram maior risco de depressão na gravidez, o qual foi maior no primeiro trimestre, mas sem significância estatística. O número de gestações (OR = 0,32) e o estado civil (OR = 0,07) permaneceram associados significativamente ao maior risco de depressão na gravidez como fatores de proteção. Conclusão: os resultados elucidam a importância do rastreamento do risco de depressão e a necessidade significativa de melhorar o acesso a intervenções eficazes para prevenção da depressão pré-natal e promoção da sua saúde mental.