Productivity shocks, non-traded goods and optimal capital accumulation

Murphy, Robert G.

doi:10.1016/s0014-2921(86)80007-1

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“…Plusieurs travaux d'histoire monétaire et financière (Flandreau et Rivière, 1999;Taylor, 2002;Obstfeld et Taylor, 2004) distinguent quatre grandes périodes d'intégration financière depuis le milieu du XIX e siècle, où l'inégale libéralisation financière mène à des mouvements différenciés de mobilité international du capital. Obstfeld (1986), Murphy (1986) ainsi que Wong (1990) rappellent que si l'épargne et l'investissement disposent de déterminants communs, la mise en évi-dence d'un coefficient de rétention de l'épargne élevé n'est pas nécessairement le signe d'une faible mobilité internationale du capital. Tesar (1991) insiste sur le cycle de vie et confirme les principaux résultats d'une forte corrélation entre les taux d'épargne et d'investissement sur un échantillon de 23 pays de l'OCDE sur la période 1960.…”

Section: Le Modèle Linéaire De Feldstein Et Horiokaunclassified

Une méta-analyse des études sur la mesure de la mobilité internationale du capital selon la méthode de Feldstein et Horioka

Bineau

2011

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Cette revue quantitative de la littérature sur le paradoxe de Feldstein et Horioka (1980) adopte une méthodologie originale encore peu fréquente en économie internationale : la méta-analyse. Cette analyse systématique permet de construire un échantillon de 97 études qui ont été publiées entre 1980 et décembre 2007 et qui se concentrent sur l’évaluation de la corrélation entre le taux d’épargne et le taux d’investissement. Ainsi, 1 399 valeurs distinctes du coefficient de rétention de l’épargne sont exploitées. Cette méta-analyse montre une tendance de long terme en faveur d’une réduction de l’estimation du coefficient de rétention de l’épargne depuis 1850. Une fois les données statistiques, les échantillons de pays et le support de publication fixés, l’étude montre que les méthodologies économétriques conduisent à des valeurs du coefficient de rétention de l’épargne nettement différenciées. Il est donc nécessaire d’adopter différentes stratégies économétriques afin d’avoir un large aperçu du spectre des coefficients de rétention de l’épargne et de prendre en compte la diversité des résultats induite par le choix de la méthodologie économétrique. Cette étude quantitative montre enfin que les travaux sur le paradoxe de Feldstein et Horioka subissent un biais de publication

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Section: Le Modèle Linéaire De Feldstein Et Horiokaunclassified

Une méta-analyse des études sur la mesure de la mobilité internationale du capital selon la méthode de Feldstein et Horioka

Bineau

2011

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“…7 Murphy (1986), which assumes perfect capital stock mobility across sectors in a two-period model, is the basic reference. Obstfeld and Rogoff (1996) contains a general account of the literature on the subject.…”

Section: A Two-sector Small Open Economy Modelmentioning

confidence: 99%

Economic Booms, Trade Deficits, and Economic Policy

Alcalá

Peñarrubia

2000

SSRN Journal

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Many economic booms have been accompanied by real exchange rate appreciations, large trade deficits -which have sometimes persisted after the return to the initial exchange rate parity-and a deteriorating traded sector. Those circumstances have typically raised the question of the desirability of some stabilization policy. We show that the dynamics induced by an expected productivity shock in an economy where the capital stock is non-mobile across sectors, match those circumstances. Furthermore, we obtain that credit market imperfections tend to exacerbate trade deficits, and to cause an inefficient capacity reduction in the traded sector. Some stabilization policies are explored. (JEL Classification: F41, F43, E62)

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“…As indicated by Finn [1990], this assumption assures nice stability pro p e r ties for the model without putting arbitrary restrictions on the rate of time preference. Also, in this model, in contrast to Obstfeld [1986], Murphy [1986], Tesar (1988, models I and II) but as in Finn [1990], productivity shocks will have effects on both domestic and foreign technologies.…”

mentioning

confidence: 93%

“…Since only one saving and one investment decision is being made, she points out that restricting the lifetime of the economy to, for instance, two periods precludes savings and investment dynamics in the strict sense of the word. In the infinitely-lived economy, individuals have finite lifetimes of two-periods, as in Murphy [1986], Tesar [1988, models I and II], Finn [1990] but in contrast to Obstfeld and Mendoza [1991]. As indicated by Finn [1990], this assumption assures nice stability pro p e r ties for the model without putting arbitrary restrictions on the rate of time preference.…”

mentioning

confidence: 99%